新藏铁路等重大项目逐步落地拉动内需，保障经济行稳致远

交运设备 2025-08-12 东兴证券「若久」

核心观点：新藏铁路等重大项目的逐步落地将拉动内需，保障中国经济行稳致远。新藏铁路有限公司的成立标志着该项目进入落地施工阶段，具有重大长期战略意义，完善“一带一路”陆路交通网，降低物流人流成本，加快区域经济协同发展。
关键数据：
- 新藏铁路预计投资额约近5000亿元，施工周期预计超过20年，年均投资额约250亿元。
- 雅江水电站等重大项目陆续进入落地阶段，拉动GDP约0.18个百分点。
- 交通运输部规划了20个重大工程（包）和45个重大项目，均为100亿以上，甚至是千亿项目。
受益公司：
- 建筑工程类公司：中国中铁、中国铁建、中国交建、新疆交建、北新路桥等。
- 建筑材料类公司：青松建化、天山股份、西藏天路、苏博特、垒知集团等。
- 相关钢铁和机械装备公司。
投资建议：继续坚持“优秀和龙头公司在当前环境下更具备发展和成长的确定性”的观点，央国企建筑公司受益政策影响大，重大项目的陆续落地为2025年中国经济的稳健发展提供保障。
风险提示：项目落地节奏和力度的不确定性、行业供给端优化速度低于预期。