摘要
主流交割区现货价格1760-1790元/吨，环比上涨10元/吨。本周尿素产量132.85万吨，环比下降2.6万吨，产能利用率81.97%，检修量20.09万吨，环比增加2.27万吨。厂内库存88.8万吨，环比下降3.0万吨；港口库存48.3万吨，环比下降1万吨。预收订单数6.53天，表观消费124.3万吨，环比增加2.2万吨。复合肥库存80.04万吨，开工率41.5%。三聚氰胺产量3.03万吨，环比下降0.12万吨，甲醛开工率41.5%，环比下降0.9%。8月处于农需淡季，农需端支撑一般。尿素出口会议影响市场，但出口政策对期价扰动有限。
供应端
本周尿素产量132.85万吨，环比下降2.6万吨，产能利用率81.97%，环比下降1.6%，同比上升2.7%。检修量20.09万吨，环比增加2.27万吨。装置检修与复产并存，供应端整体变动不大，同比延续高位水平。9月仍有部分装置检修计划。
库存端
本周尿素厂内库存88.8万吨，环比下降3.0万吨；港口库存48.3万吨，环比下降1万吨。港口库存小幅下降，货源陆续装船离港。
成本端
晋城无烟煤洗中块坑口价格890元/吨，环比持平；秦皇岛港动力煤价格670元/吨，环比上涨17.6元/吨。北方港煤炭库存2478万吨，环比下降218万吨，同比下降5万吨。六大发电集团煤炭库存1384万吨，环比下降10万吨，煤炭日耗93.32万吨。尿素成本端压力较大。
需求端
8月处于农需淡季，农需端支撑一般。预收订单数6.53天，表观消费124.3万吨，环比增加2.2万吨。复合肥库存80.04万吨，开工率41.5%。三聚氰胺产量3.03万吨，环比下降0.12万吨，甲醛开工率41.5%，环比下降0.9%。
出口端
尿素出口配额200万吨，分两批发放。7月中旬第二批出口配额下达，整体数量在100-200万吨之间。出口会议影响市场，但出口政策对期价扰动有限。
平衡表
8月份尿素表观消费量环比上升，库存量有所下降，出口量预计增加。
结论
8月份尿素供需变动相对有限，价格上方仍面临一定压力。建议09合约1650-1850区间内高抛低吸，01合约后续关注秋季备肥进展。
关注点
出口政策、煤价波动、需求不及预期、宏观经济波动
