2025年欧洲房地产市场年中展望

经济展望

• 欧洲经济复苏继续，但步伐放缓，受消费者信心较低影响。
• 预计欧洲央行将在2025年进一步降息，英国央行也将继续降息。
• 通胀下降和利率降低将推动经济增长，但全球不确定性仍然存在风险。
• 欧洲经济增长预测有所下调，中欧和东欧经济增长预计最强。
• 长期债券收益率预计将保持在较高水平。

资本市场

• 国际资本回流欧洲，主要投资于价值投资和机会型策略。
• 资本价值逐渐从2024年的低谷中恢复，主要受租金增长和收益率稳定推动。
• 交易活动预计将继续改善，买卖价差进一步缩小。
• 融资条件显著改善，跨境资本流动增长最快。
• 私募股权和上市公司投资活动复苏强劲。
• 预计2025年下半年交易活动将有所回升，贷款和股权到期将创造更多交易机会。

各行业展望

• 居住: 住房短缺加剧，租金上涨，可负担性问题突出。私有化增加，对租赁市场供应造成压力。政府需要采取措施提高住房供应，例如减少监管和简化审批流程。
• 物流: 空置率预计将稳定，但建筑供应放缓。建筑规格将成为选择的重要因素。租户决策保持谨慎，但下半年租赁活动预计将增强。
• 办公: 空置率预计将逐步下降，但中央商务区和非中央区域之间的差距将进一步扩大。对高品质办公空间的需求增加，将推动中央商务区的租金上涨。
• 零售: 零售租赁活动将加速，主要受租户扩张计划推动。主要街道和购物中心租金将稳步增长。零售公园表现突出，租金增长将优于其他资产类型。次级空间表现落后，但折扣零售商正在扩张。
• 酒店: 欧洲国际游客数量持续增长，对酒店业产生积极影响。预计RevPAR增长将放缓，但仍然保持健康水平。新酒店开业速度放缓，将支撑客房率上涨。
• 数据中心: 空置率预计将创下历史新低，租金将继续上涨。2025年欧洲数据中心供应将增长20%，其中伦敦和法兰克福将占据一半的供应量。
• 可持续发展: 可持续发展标准在房地产融资决策中日益重要。银行将实施激励措施，为改造项目提供资金。企业需要制定气候转型计划，并了解供应链风险。