尿素周度行情分析：市场情绪降温，尿素短期恐弱势震荡

市场情绪降温，尿素短期恐弱势震荡

核心观点：尿素市场情绪降温，短期价格恐弱势震荡。基本面显示供给端压力趋于缓解，但下游需求支撑不足，复合肥库存攀升将限制原料消费支撑。

关键数据：

• 期货价格：09合约主力合约冲高回落，周四收盘UR2509合约报1737元/吨。
• 现货市场：周初受出口消息扰动，工厂收单好转，但随后市场情绪降温，下游逢低采购为主，山东地区小颗粒主流出厂成交1740-1780元/吨。
• 基差：山东09合约基差约43元/吨，河北09合约基差约13元/吨。
• 价差：UR09&01价差约-20元/吨，延续偏弱震荡。
• 仓单：尿素仓单量约3373张，主要集中在云图控股以及四川农资。
• 供给端：本周尿素装置检修量约20.09万吨，开工率约81.98%，环比下跌1.62%。
• 需求端：复合肥开工率约41.5%，环比增加2.82%，库存量约80.04万吨，环比增加2.32万吨。三聚氰胺开工率约63.5%，环比下降1.7%。
• 库存端：尿素企业库存总量约88.76万吨，环比减少约2.97万吨。港口库存量48.3万吨，环比减少1万吨。
• 利润端：固定床工艺利润约-167元/吨，水煤浆利润约282元/吨，天然气利润约-185元/吨。

研究结论：

• 短期尿素供需矛盾有所缓解，但复合肥库存攀升将限制原料消费支撑。
• 后续尿素价格或震荡调整概率较大。
• 期权方面，可择机关注卖出虚值看涨期权机会。