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PP：短期追空需谨慎，趋势仍有压力

2025-08-11 张驰国泰君安期货表情帝

【基本面跟踪】
国内PP市场价格窄幅整理。期货偏弱震荡，现货市场受提振有限，生产企业厂价多数稳定，贸易商基于成本考虑报盘变动不大。下游谨慎观望，询盘积极性偏低，成交量少。

【市场状况分析】
成本端持续偏弱，需求端无明显亮点，终端受产能过剩和外贸不确定性影响，出口制品走弱，国内下游需求不佳。供应端成本坍塌带动利润修复，新增产能逐步落地，供应压力增加，市场趋势仍偏弱。但成本端仍存在不确定性，反通缩、反内卷政策方向下，年内低位需保持警惕，近期月差走弱带动市场震荡，低位追空需谨慎。

【趋势强度】
PP趋势强度：0（弱）。

【关键数据】

期货：PP2509合约收盘价7062元/吨，跌0.17%，成交143,578手，持仓109合约。
基差：09合约基差6920-7050元/吨，价差-62-75元/吨，华北/华东/华南现货价格分别为6900/7000/6950元/吨。

【研究结论】
当前PP市场供需双弱，成本端压力和供应增加令趋势偏弱，但低位存在不确定性，建议谨慎操作。

PP：短期追空需谨慎，趋势仍有压力

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