碳酸锂周报：市场过于交易机下窝矿区停否，忽略资源价格的周期性本质

核心要点及策略

1. 锂矿价格与锂盐价格关系

   • 周内锂矿价格涨幅大于锂盐，SMM显示：碳酸锂估价71900元/吨（周涨0.8%），锂云母涨5.26%，锂辉石涨2.9%。
   • 碳酸锂基差、月差波动，碳酸锂-镍价差较大。

2. 锂盐厂开工与产量

   • 周度开工提升：碳酸锂57.31%（+7.09%），锂辉石63.5%（+3.17%），云母50.16%（+13.99%），盐湖48.22%（+8.09%）。
   • 周度产量：碳酸锂19556吨（+2288吨），锂辉石11182吨（+558吨），云母4410吨（+1145吨），盐湖2442吨（+410吨）。
   • 藏格矿业、江特电机公告停产，枧下窝矿权8月9日到期。

3. 7月碳酸锂增产与需求

   • 7月产量8.15万吨（环比+4%），1-7月累计51.1万吨（同比+41%），库存增加0.96万吨，显示需求强劲。
   • 7月氢氧化锂产量2.52万吨（环比+3%），1-7月累计16.74万吨（同比-19%）。

4. 矿端进口与产量

   • 6月锂精矿进口42.8万吨（累计280.6万吨，同比-0.17%），澳矿进口增6%，津巴布韦矿降18%。
   • 7月初澳矿Kathvelly停产检修，7月中国锂矿石产量2.76万吨LCE（环比-2.3%），1-7月累计同比+40%。

5. 碳酸锂与硫酸锂进口

   • 6月碳酸锂进口1.77万吨（环比降0.34万吨，累计同比+11%），智利出口中国降41.23%。
   • 6月智利硫酸锂出口中国5.5万吨（累计同比+175%）。

6. 终端需求与库存

   • 6月新能源乘用车销量132.9万辆（累计同比+40.3%），渗透率回落。
   • 1-7月储能中标容量80GWh（同比+31%）。
   • 碳酸锂整体库存高位增加，锂矿可售库存增加。

7. 其他品种价格

   • 高纯钽锭价格下降，钾肥价格上涨（中化等与迪拜达成346美元/吨CFR合同）。

8. 期货盘面利润

   • 外采锂辉石期货盘面利润为正，锂云母端仍亏损。

9. 平衡表与后续观察

   • 平衡表预计8月略紧，关注江西矿证进展，正极材料排产持稳。