核心要点及策略
数据图表追踪
- 月间价差：SMM现货计价基准为71900元/吨，锂矿价格周内涨幅大于锂盐。
- 电池级碳酸锂：71900元/吨，周涨550元/吨（+0.8%）。
- 锂云母：1800元/吨，周涨90元/吨（+5.26%）。
- 锂辉石：777美元/吨，周涨22美元/吨（+2.9%）。
- 碳酸锂的基差、月差：相关品种比价关系显示碳酸锂-镍价差波动较大。
- 锂盐厂周度开工提升：
- 开工率：碳酸锂57.31%（+7.09%），锂辉石63.5%（+3.17%），云母50.16%（+13.99%），盐湖48.22%（+8.09%）。
- 产量：碳酸锂19556吨（+2288吨），锂辉石11182吨（+558吨），云母4410吨（+1145吨），盐湖2442吨（+410吨），回收1522吨（+175吨）。
- 7月份碳酸锂增产：
- 产量：8.15万吨（环比+4%），1-7月累计51.1万吨（同比+41%），库存增加0.96万吨。
- 氢氧化锂产量：2.52万吨（环比+3%），1-7月累计16.74万吨（同比-19%）。
- 矿端6月进口环比下降：
- 锂辉石进口：6月42.8万吨，累计280.6万吨（同比-0.17%），澳矿同比增6%，津巴布韦矿降18%。
- 7月初澳矿Kathvelly停产检修。
- 中国锂矿石产量：7月2.76万吨LCE（环比-2.3%），1-7月累计16.44万吨（同比+40%）。
- 碳酸锂进口持续下降，硫酸锂进口量较高：
- 碳酸锂进口：6月1.77万吨（环比降0.34万吨），累计11.78万吨（同比+11%）。
- 智利出口中国碳酸锂：6月10226吨（同比降41.23%），硫酸锂出口中国累计5.5万吨（同比+175%）。
- 7月三元材料、铁锂产量环增：
- 终端数据：
- 6月新能源乘用车销量：132.9万辆（环比增1.5%），1-6月累计693.7万辆（同比+40.3%）。
- 储能中标容量：80GWh（同比+31%）。
- 库存及价格：
- 碳酸锂整体库存高位增加，锂矿可售库存增加。
- 高纯钽锭价格下降，钾肥价格上涨（4月16日起停止储备钾肥投放，6月12日钾肥进口合同价346美元/吨CFR）。
- 外采锂辉石期货盘面利润为正，锂云母端仍亏损。
- 平衡表估算：预计8月份正极材料排产持稳，江西矿证进展需观察。
研究结论
市场对锂矿价格周期性本质忽视，导致交易行为过度。锂矿价格短期上涨但需关注长期供需平衡，尤其是江西矿权到期及澳矿停产检修等因素可能影响后续供给。碳酸锂产量持续增长但库存增加，需求端仍强劲但增速放缓。硫酸锂进口量高反映终端需求分化。钾肥价格受政策调控影响上涨，但需关注供应稳定性。
