巴西大豆四季度船期报价抬高 豆粕短期受成本支撑

行情回顾与操作建议

8月8日，豆粕期货主力合约收涨0.83%至3045.0元，资金整体流入8434.26万元。美豆期货主力合约在990美分附近震荡，外部市场利多匮乏，新季美豆生长情况较好，优良率维持在69%，仅3%的种植区域受干旱影响。中美无新协议达成，关税豁免延长3个月，中国未开启新季美豆采购，美豆需求相对看弱，1000美分或转为压力位，库存预期累库。国内豆粕相较外盘偏强，巴西大豆FOB报价抬高，若8月末9月初关税未变，中国或转向采购巴西大豆，成本抬升支撑豆粕中期偏强。本周豆粕成交破200万吨，远月基差成交多，反映下游对远期供应担忧。除非关税有明显变化，否则维持豆粕中期看多观点，可等待8月USDA报告利空落地后布局。

行业要闻

USDA 8月供需报告预测：全球2025/26年度大豆期末库存1.2742亿吨（预估区间1.25-1.29亿吨），美国2024/25年度大豆期末库存3.47亿蒲式耳（预估区间3.34-3.55亿蒲式耳）。美国2025/26年度大豆产量料为43.65亿蒲式耳（预估区间42.9-44.25亿蒲式耳），单产52.9蒲式耳/英亩（预估区间52-53.6蒲式耳/英亩）。美国2025/26年度大豆期末库存3.49亿蒲式耳（预估区间3.1-4.16亿蒲式耳）。USDA干旱监测报告：截至8月5日当周，约3%的美国大豆种植区域受干旱影响。

数据概览

关联品种：豆粕所属公司为建信期货。