非银金融周观点总结
市场及板块行情
- 本周（2025.8.3-2025.8.9）非银金融申万指数上涨0.59%，跑输沪深300指数0.64个百分点，位列所有一级行业第27名。
- 细分板块表现：证券板块上涨0.80%、保险板块上涨0.25%、多元金融上涨0.11%、互联网金融上涨0.95%、金融科技上涨0.13%。
- 涨幅靠前个股：信达证券（+8.43%）、*ST熊猫（+7.35%）、财达证券（+6.32%）、哈投股份（+3.47%）、江苏金租（+3.11%）。
- 跌幅靠前个股：香溢融通（-5.32%）、中油资本（-4.90%）、华西证券（-1.59%）、新力金融（-1.42%）、天风证券（-1.41%）。
券商：两融余额重返2万亿元传递积极信号
- 截至8月5日，两融余额达到20,002.59亿元，占A股流通市值2.30%，其中融资余额19,863.11亿元，融券余额139.48亿元。
- 上次两融余额超过2万亿元是在2015年7月1日，此后再未超过该整数关口。
- 两融余额回升主要受政策预期改善与市场风险偏好回升的共振影响：
- 监管层密集释放稳定资本市场的政策信号，增强投资者信心。
- 融资资金主要流向信息技术、工业、材料等行业，反映对产业结构优化升级的看好。
- 与十年前相比，当前市场生态政策更完善、资金更稳健、投向更精准，价值投资倾向明显，向上的动能基础扎实。
保险：险资系私募证券基金再扩容
- 中国太平旗下子公司太平资产获准设立太平（深圳）私募证券投资基金管理有限公司。
- 太平资产管理资产总规模超过1.5万亿元，设立该基金将加大中长期资金对资本市场的投资力度。
- 设立目的：响应保险资金长期投资改革试点，发挥保险资金长期资本、耐心资本作用，服务国家战略和实体经济。
- 中国太平表示坚定看好中国经济和资本市场，将秉承“长期投资、价值投资、审慎投资”理念，维护资本市场稳定。
市场指标
- A股成交：本周日均交易额16,964亿元，环比下降6.3%，同比增加139.3%。
- 投行：本周发行新股1家，募集资金4.3亿元；上市新股3家，募集资金21.9亿元。2025年至今IPO上市62家，募集金额637.1亿元。
- 两融：截至2025年8月7日，两市两融余额20,131.22亿元，环比增加1.43%，较2024年日均水平增加28.46%。
- 自营业务：本周沪深300指数上涨1.23%，中证全债指数上涨0.03%。上证指数上涨2.11%、创业板指上涨0.49%、科创50上涨0.65%、万得全A上涨1.94%。
- 股票质押：截至2025年8月8日，市场质押股数3,050.10亿股，占总股本3.73%，质押市值为27,877.58亿元。
行业资讯
- 证监会：IPO不会大规模扩容，将继续严把发行上市入口关，做好逆周期调节。
- 国家统计局：7月份CPI同比持平，环比上涨0.4%，核心CPI同比上涨0.8%。
- 资本市场将加力支持科创企业发展，对突破关键核心技术的科技企业适用上市融资、并购重组、债券发行“绿色通道”。
- 央行开展7000亿元买断式逆回购操作，释放数量型货币政策工具加力信号。
风险提示
- 政策效果不及预期；宏观经济下行风险；资本市场剧烈波动调整；自然灾害风险。
