一、行业周观点
本周（08.04-08.08），计算机（中信）指数上涨0.03%，创业板指数上涨0.49%，上证指数上涨2.11%。板块周涨幅前三为佳缘科技（63.29%）、航天智装（40.07%）淳中科技（35.28%），板块周跌幅前三为ST广道（-22.31%）、万兴科技（-13.93%）、合合信息（-12.06%）。
核心观点：OpenAI发布GPT-5，模型进入统一架构、应用进入加速落地阶段。GPT-5参数规模达10万亿，较GPT-4提升10倍，展现多模态能力，如生成视频、翻译语言、开发网站等。技术突破在于集成模型架构，融合GPT和O系列能力，实现一站式AI服务。海内外AI应用加速，PLTR实现国防与企业业务双高增，“Rule of 40”超90%。国内世界机器人大会（WRC 2025）聚焦机器人智能化，展示创新产品。建议关注以算力为基石、大模型为底座的AI+应用，重点投资方向包括多模态、具身智能、办公、ERP、金融、法律、军用、教育和医疗。
二、参数规模与版本
GPT-5参数规模达10万亿，较GPT-4提升10倍。发布多款不同定位的GPT-5系列模型，满足个人到企业全场景需求。多模态能力突出，如文字生成视频、实时翻译、独立开发电商网站等。
三、技术突破与性能跃升
GPT-5采用集成模型架构，深度融合GPT和O系列能力，实现一站式AI服务。性能全面提升，具体表现为：
- 数学能力：解决复杂微积分问题准确率达92%，超越专业数学家。
- 编程效率：代码生成速度提升60%，漏洞率降低75%，支持20+编程语言。
- 视觉感知：图像识别精度达99.8%，识别细微视觉差异和抽象概念。
- 健康领域：医学文献分析准确率超专业研究员，辅助识别罕见疾病症状。
四、投资建议与受益标的
建议关注AI企业级服务及场景落地机会：
企业级服务：
- 办公：金山办公、合合信息、福昕软件、三六零。
- 营销：迈富时、明源云。
- ERP：金蝶国际、用友网络。
- OA：泛微网络、致远互联。
- 多模态：万兴科技、美图公司、虹软科技、当虹科技。
- 邮箱：彩讯股份。
行业场景：
- 金融：同花顺、恒生电子、京北方、宇信科技、第四范式、中科金财。
- 教育：科大讯飞、视源股份、佳发教育、鸥玛软件、新开普。
- 法律：华宇软件、金桥信息。
- 医疗：卫宁健康、讯飞医疗科技、晶泰控股。
- 电商：焦点科技。
- 安全：深信服。
- 工业：华大九天、中控技术、中望软件、索辰科技、鼎捷数智。
- 军用：中科星图、能科科技。
海外侧：
- 办公：MSFT。
- 金融：AFRM、UPST、SOFI、LMIND。
- 工业：CDNS、SNPS。
- 医疗：TEM、RXRX、DOCS、HIMS、VEEV。
- 创意：ADOBE。
- 教育：DUOL。
- 电商：SHOP、SEA。
- 企业服务软件：SAP、CRM、NOW、TEAM、ORCL、WDAY、HUBS、FRSH、CXM。
- 安全：PANW、CRWD、NET、FTNT。
- 数据基建：ESTC、SNOW、MDB。
- 云服务提供商：AMZN、META、MSET、GOOGL、ORCL。
- 广告：APP、U、ZETA等。
五、风险提示
技术进展不及预期；模型落地不及预期；商业落地不及预期。
