本周观点
Open AI发布系列新品，谷歌发布AI生3D模型，关注AI模型的持续迭代，以及内容AI化从低维到高维的演绎。
大视频模型持续迭代，关注新品落地
- Open AI宣布12天进行12场直播，展示新品或样品。
- 12月6日发布o1完全体、ChatGPT Pro，o1使用大规模强化学习训练并使用思维链进行推理，支持图像上传；ChatGPT Pro订阅套餐，价格200美元/月。
- 12月7日发布新功能“强化微调”，允许用户使用强化学习创建基于o1的专家模型，已在生物化学、安全、法律和医疗保健领域取得成功，预计2025年初公开发布。
AI+3D模型持续推新
- 李飞飞教授创立的“World Lab”推出单张图片生成3D世界的系统。
- 谷歌发布世界模型Genie2，可以生成3D环境。
AI模型及应用加速落地
- 随着推理、算力成本优化，AI同内容端的结合进一步加速。
- 营销、影视、游戏等内容行业同AI应用的结合进一步加强，实现降本增效，进一步打开收入空间。
- 内容AI化有望持续向高维演绎，从文本/声音/图片生成向视频/3D内容生成发展。
建议关注
- AI布局靠前的公司。
- 有望受益于生成式AI模型内容升维的公司：汇量科技、易点天下、值得买、焦点科技、盛天网络、昆仑万维、奥飞娱乐、上海电影、因赛集团、华策影视、中广天择、中文在线、丝路视觉、凡拓数创、掌趣科技等。
市场回顾
- 2024年12月2日到12月6日，上证综指（2.33%），深证成指（1.69%），沪深300（1.44%），创业板指（1.94%）。
- 传媒(中信)（6.38%）排名第1。
行业要闻
- OpenAI宣布连续十二天活动，展示新品或样品。
- 李飞飞教授创立的“World Lab”推出单张图片生成3D世界的系统。
- 谷歌发布世界模型Genie2，可以生成3D环境。
公司动态
- 富春股份回购公司股份4.1万股。
- 浙文互联与华为云签署战略合作协议投资建议：
- 持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。
- 重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。
- 传媒板块行业景气度仍在持续提升，建议继续沿新渠道+新内容方向布局。
风险提示
- 新电影上线表现不及预期。
- 新技术发展不及预期。
- 行业竞争加剧。
- 新产品研发上线及表现不及预期。
本周板块行情跟踪
- 传媒板块涨跌幅：利欧股份（55.04%），福石控股（42.07%），华闻集团（27.41%），天娱数科（26.12%），吉视传媒（25.41%），视觉中国（24.07%），新华传媒（23.52%），欢瑞世纪（19.95%），易点天下（19.41%），盛通股份（19.24%）。
- 港股方面，涨幅前五分别为：博雅互动（16.5%），汇量科技（13.13%），赤子城科技（12.02%），BOSS直聘-W（10.2%），中手游（10.13%）。
行业数据追踪
- 游戏：重点游戏表现情况：《王者荣耀》占据中国iOS手游游戏畅销榜榜首；《地下城与勇士》表现强势。
- 影视板块：
- 电影表现情况：《好东西》周票房超过9000万，《孤星计划》周票房超过2000万，《好运来》周票房位居第三位。
- 电视剧表现情况：爱奇艺、优酷、腾讯、芒果TV表现优秀，占市场头部。
- 综艺表现情况：腾讯、芒果TV、优酷、爱奇艺表现优秀，占市场头部。
投资建议
- 持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。
- 关注具备优质资产的国有企业的投资机遇。
- 传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。
