计算机行业点评报告：微软发布多项AI Agent更新，AI应用加速落地

微软发布多项AIAgent更新，推动AI应用加速落地。

核心观点：

1. 微软发布多项AIAgent更新，AIAgent生态进一步发展。Microsoft365Copilot方面，更新了多个面向工作场景的助理，可实现代理完成部分重复操作的工作流程，如实时生成会议笔记、提供口译、自动执行项目管理等。MicrosoftCopilotStudio方面，引入自主代理功能和代理库，提供常用助理场景模版，并帮助用户构建可后台响应的助理。近70%的《财富》500强企业使用智能Microsoft365Copilot副驾驶，AI助手产品发展势头强劲。
2. 海内外AI应用加速落地，应用场景有望持续拓展。2024年内，部分海外AI应用公司股价涨幅较大，如AppLovin（787.65%）、Shopify（138.10%）、Duolingo（127.93%）等，主要集中在AI+广告营销、AI+教育、AI+办公等场景。国内方面，Kimi智能助手、智谱清言等AI应用MAU增速可观，分别达36.45%和20.59%。国内AIAgent同样快速发展，截止到9月份，通义、讯飞星火、豆包等平台的智能体数量分别超1.6万、1.1万、9000个。部分AI应用商业模式逐步清晰，用户付费意愿提升，AIAgent有望成为主流厂商的新竞争领域，细分落地场景有望逐步延伸。
3. AI应用落地或推动新一轮算力需求增长，持续看好算力板块投资机会。AI算力环节与应用环节相辅相成，AI应用密集落地或将提升对计算平台高吞吐量和低延迟的需求，推动边缘计算的发展。现阶段，AI浪潮叠加自主可控需求下，我国科技内需有望提振，国产计算生态各环节有望加速完善。

投资建议： 维持计算机行业“推荐”评级，建议关注： （1）应用侧：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、福昕软件（688095.SH）、致远互联（688369.SH）、用友网络（600588.SH）、彩讯股份（300634.SZ）； （2）算力侧：中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、中国长城（000066.SZ）、神州数码（000034.SZ）。

风险提示： 国产替代节奏不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；行业竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。