汽车和汽车零部件行业周报：世界机器人大会召开 机器人生态加速成型

1周观点：世界机器人大会召开机器人生态加速成型

• 世界机器人大会召开，机器人催化可期。 本周世界机器人大会召开，多家企业参展，发布多款人形机器人，后续世界人形机器人运动会将进一步提升板块热度。长期来看，机器人发展重点关注特斯拉（客户维度）、灵巧手、类RV、轻量化、万向节等硬件环节（产品维度）以及国产机器人主机厂的证券化进程（资本维度）。建议关注拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动等汽配机器人标的。
• 乘用车基本面改善，看好新车密集催化。 7月下旬起终端销量环比回暖，8月第一周乘用车销量47.02万辆，同比+2.4%，环比+4.9%。理想i8、全新小鹏P7、智界新款S7/R7、极氪下半年产品更新计划、吉利银河A7等多款车型密集上市，预计后续车市基本面将持续向好。
• 乘用车：以旧换新政策延续刺激内需向好。 国家发展改革委、财政部印发通知，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围，补贴金额维持不变。政策出台有望促进需求平稳过渡，为2025年整体需求托底。
• 智能电动：长期成长加速看好智能化增量。 零部件估值低位，中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量。T链出海加速，国内自主车企份额持续提升，驱动产业链公司业绩增长。智驾平权元年到来，看好智驾域控、座舱域控、线控底盘等赛道的放量潜力。推荐智能驾驶标的伯特利、地平线机器人、科博达，智能座舱标的继峰股份，H链标的星宇股份、沪光股份，小米链标的无锡振华，T链标的拓普集团、新泉股份、双环传动。
• 摩托车：消费升级新方向优选中大排量龙头。 中大排量摩托车市场快速扩容，供给端头部车企新车型、新品牌投放加速。推荐中大排量龙头车企春风动力，建议关注隆鑫通用。
• 重卡：需求与结构升级共振优选龙头和低估值。 以旧换新补贴范围扩大，带动中重卡内需复苏。补贴政策支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。建议关注中国重汽、潍柴动力。
• 轮胎：全球化持续加速优选龙头和高成长。 半钢胎开工率高位，全钢胎需求逐渐恢复。中国轮胎企业主要市场之一美国5月PCR及TBR进口量处于中等偏上，中国轮胎企业海外最主要的生产基地泰国PCR出口量同样高位。成本端同比显著下滑，欧线海运费同比下降趋势显著。看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业，建议重点关注龙头赛轮轮胎及高成长森麒麟。