高频选股因子周报：大部分高频因子上周表现分化，深度学习因子维持正收益。 AI 增强组合超额回撤缩窄。

核心观点与关键数据

• 高频因子表现分化：上周大部分高频因子表现出现分化，但深度学习因子维持正收益。
• AI增强组合表现：AI增强组合的超额回撤缩窄，多只组合录得正超额收益。
• 深度学习因子持续强势：GRU(10,2)+NN(10)、GRU(50,2)+NN(10)、多颗粒度模型（5日标签）和多颗粒度模型（10日标签）因子在近一周、8月及2025年的多空收益和多头超额收益均表现优异。
• AI增强组合超额收益：中证500 AI增强宽约束组合、中证500 AI增强严约束组合、中证1000 AI增强宽约束组合和中证1000 AI增强严约束组合在近一周、8月及2025年的超额收益率分别为-0.54%/8.07%、-0.43%/6.53%、-0.31%/11.59%、0.11%/13.26%。

研究结论

• 深度学习因子在当前市场环境下表现持续强势，为投资组合提供有效增强。
• AI增强组合在风险控制下仍能实现超额收益，表现稳定。
• 高频因子表现分化，需结合多种因子进行综合判断。

风险提示

• 市场系统性风险
• 海外市场波动风险
• 模型误设风险