医药行业周报：恒瑞医药重磅BD，AI医疗板块迎政策利好

西南证券研究院分析师汪翌雯认为，恒瑞医药与GSK达成的重磅协议凸显了国产创新药正逐步获得国际认可，极大提振了创新药板块的估值预期。同时，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的审议通过标志着我国“人工智能+”行动进入新阶段，AI医疗已延伸至多癌筛查、急危重症智能体以及慢性病管理等领域，技术革新正系统性破解“优质医疗不可能三角”，AI医疗作为AI应用的核心一环，建议积极关注。

报告回顾了上周医药行业二级市场表现，指出医药生物指数上涨2.95%，跑赢沪深300指数4.7个百分点，行业涨跌幅排名第1。年初以来至今，医药行业上涨22.31%，跑赢沪深300指数19.26个百分点，行业涨跌幅排名第2。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.97倍，相对全部A股溢价率80.11% (+2.54pp)，相对沪深300溢价率为127.81%（+0.86pp)。本周相对表现最好的子板块是医疗研发外包，上涨6.7%，年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、化学制剂、原料药，涨跌幅分别为+53.5%、+41%、+40.7%。

报告梳理了最新新闻与政策，包括苑东生物子公司硕德药业的培哚普利氨氯地平片（Ⅲ）获《药品注册证书》、华北制药腺苷钴胺胶囊（0.5mg）获《药品注册证书》、三元基因重组人干扰素α1b喷雾剂获《药品补充申请批准通知书》、鲁抗医药控股子公司赛特公司的盐酸伐地那非片获《药品注册证书》、江苏诺泰澳赛诺生物制药有限公司获注射用醋酸西曲瑞克、阿戈美拉汀片《药品注册证书》等新药上市新闻，以及上海医药下属公司自主研发的B019注射液、汇宇制药全资子公司汇宇海玥自主研发1类生物创新药注射用HY0001a、恒瑞医药HRS-5041片、华海药业下属子公司华奥泰、华博生物获注射用HB0043临床试验许可、微芯生物CS231295片获美国FDA批准开展晚期实体瘤I期临床、百奥泰自主研发的重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液（BAT5906）获国家药监局批准等研发进展。

报告最后梳理了新增研究报告、核心公司深度报告、精选行业报告，并提示了医药行业政策不确定性超预期风险、研发进展不及预期风险、业绩不及预期风险。