结论与策略推荐
钢材供需较为均衡，总量矛盾不显著，但结构性分化明显。建材供需中性，受益于低产量库存压力较小；板材需求稳定，直接、间接出口维持高位，库存持续下降，库存绝对量、天数维持历史最低水平。钢材期货贴水维持低位，估值略偏高。消息面反内卷主题交易阶段性结束，政治局会议语调偏鹰，略逊于市场预期。预计本周市场仍有回落空间。
铁矿供需维持中性偏强。钢联口径铁水产量环比小降，同比维持约1%增幅。第四轮焦炭提涨落地，后续仍有提涨预期，钢厂利润边际扩大，后续产量以稳为主；供应端符合季节性规律，同比微幅下降。铁矿维持远期贴水结构但绝对水平维持历史同期较低水平，估值中性。消息面反内卷主题交易阶段性结束，政治局会议语调偏鹰，略逊于市场预期。预计本周市场仍有回落空间。
本周交易策略：
- 单边：建议观望为主，激进者短线追空螺纹2601合约。
- 套利：尝试做多01合约卷螺差。
- 风险提示：微观需求、宏观经济政策、产业政策。
基本面数据回顾
- **房地产：**三十城新房销售环比小幅上升，但维持历史同期最低水平；百城土地销售环比下降11%，同比下降21%。
- **建材需求：**建材日度成交环比下降14%，同比下降11%；成交出库比环比持平，投机情绪边际略有改善，但绝对水平位于历史同期最低。
- **钢材利润：**华东螺纹轧材利润环比上升40元/吨，华北角钢轧材利润环比上升60元/吨。
- **汽车销售：**乘用车销售环比上升23%，同比下降37%，6月底经销商库存系数环比上升3%至1.42，位于历年同期中性水平。
- **建材表需：**建材表需环比小幅下降，板材表需环比小幅上升，连续七周维持历史同期新高。
- **五大材总表需：**环比、同比双双小幅下降。
- **库存：**螺纹、长材库存略有上升；螺纹贸易商库存连续三周环比上升，维持历史同期最低水平；卷板库存环比微增，库存绝对量、天数双双维持极低水平；五大材总库存环比微增，速度位于近年同期中性水平。
- **产量：**小样本长材产量环比下降5万吨至292万吨，同比上升3%；板材产量环比上升5万吨至575万吨，同比上升3%；四大材供应环比上升0.2万吨至780万吨，同比上升2.8%。
- **钢厂：**短流程钢厂利润环比下降46元/吨，产能利用率上升1.6百分点；钢厂日耗上升，库存偏低。
- **废钢：**废钢价格环比跌40元/吨，废钢估值连续四周回落至长期均值附近。
- **铁矿：**疏港环比季节性下降，仍位于历史同期最高水平附近；钢厂铁矿日耗、库存和库存同步上升，钢厂略有补库行为；铁矿港存环比下降132万吨至1.37亿吨，较去年同期低1432万吨；澳巴占比环比微降，粗粉占比同比略高，结构性紧缺情况略弱于往年同期。
主要事件回顾及下周概览
周度主要事件回顾与简评：
- **微观：**焦炭第四轮提涨已经提出并落地，第五轮已经提出。
- **宏观：**中共中央政治局7月30日召开会议，强调下半年要保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。宏观政策要持续发力、适时加力；7月制造业PMI为49.3%，环比回落0.4个百分点，非制造业保持扩张；美国重新设定各国“对等关税”税率，转口商品额外加征40%关税；美联储维持利率不变后，鲍曼、沃勒发表异议声明称就业市场已现疲软、保持观望谨慎过度。
下周主要宏观数据/事件一览：
（原文未提供具体数据/事件，故略）
