机械行业周报：看好燃气轮机和人形机器人250802

核心观点

• 燃气轮机行业景气度持续提升，应流股份订单高增可期：全球燃气轮机新签订单保持高增，海外叶片产能紧张，应流股份作为国内叶片龙头，订单有望持续爆发。
• 关注机器人垂类应用场景开拓：机器人产业竞争转向垂类场景应用，服装、物流等行业应用场景已较为清晰，下半年将进入“交卷期”，建议关注杰克股份、德马科技等。
• 关注叉车、注塑机板块：7月PMI下降，但叉车板块数据企稳回升，随着扩大内需政策落地，下半年投资与消费活动有望回升，建议关注叉车、注塑机等低估值绩优赛道。
• 细分行业景气指标：通用机械承压，工程机械稳健向上，船舶下行趋缓，油服设备底部企稳，铁路装备稳健向上，燃气轮机稳健向上。

关键数据

• PMI：7月制造业PMI为49.3%，连续4月低于荣枯线。
• 叉车销量：1-6月工业车辆销量同比增长11.7%，其中国内销量同比增长9.8%，出口同比增长15.2%。
• 挖掘机销量：6月挖机总销量同比增长13.3%，内销同比增长6.2%，外销同比增长19.3%。
• GEV燃机订单：2025H1新签燃机订单同比增长35.56%。
• 海外钻机数量：7月全球钻机数量环比连续两月改善。

研究结论

• 建议关注：应流股份、恒立液压、杰克股份、德马科技、叉车、注塑机等。
• 风险提示：宏观经济变化、原材料价格波动、政策变化。