威胜信息2025年上半年业绩表现稳健,营收和净利润均同比增长12%,单Q2营收和净利润增速分别为5%和3%。公司国际化战略加速推进,海外收入占比突破20%,达到21%,增速远超国内业务(国内业务营收同比增长9%,占比79%)。印尼工厂全面投产,沙特工厂预计下半年投产,墨西哥工厂建设积极推进,未来有望进军南非等区域。公司订单储备创新高,上半年新签订单16亿元,在手订单40亿元,为未来几年业绩释放提供强有力支撑。下半年国网、南网投资大提速,公司凭借技术+客户优势有望充分受益。AI赋能推动新业务快速增长,上半年以物联网+芯片+AI为核心竞争力,推出36款新产品及方案,实现营收6.42亿元,占总营收的47%。公司预计2025-2027年归母净利润分别为7.9/9.8/11.9亿元,当前股价对应PE分别为21/17/14倍,维持“买入”评级。风险提示包括市场竞争加剧、汇率波动风险和海外业务发展不及预期。