泰瑞达FY25Q2业绩点评及业绩说明会纪要
一、总体业绩情况
2025Q2，泰瑞达实现营收6.52亿美元，同比下滑10.68%，环比下滑4.96%，超过指引中值；毛利率为57.3%，同比下滑1pct，环比下滑3.3pct；净利润为0.78亿美元，同比下滑57.92%，环比下滑20.73%；库存金额3.51亿美元，同比增加21.45%，环比增加1.74%。
二、按业务部门拆分业绩情况
- 半导体测试业务部门：营收4.92亿美元，同比下降12%。其中，SoC业务营收3.97亿美元，同比下降4%；内存业务营收6100万美元，同比下降53%；IST业务营收3400万美元，同比增长98%。
- 机器人业务部门：营收7500万美元，环比增长9%，同比下滑17%。其中，UR产品营收6300万美元，MiR产品营收1200万美元。
- 产品测试业务部门：营收8500万美元，同比增长7%，所有部门的营收均实现同比增长。
三、业务进展及市场动态
- 半导体测试业务：内存业务单元获得HBM4后段切割晶粒测试订单，IST业务营收同比增长超过一倍，主要得益于HDD和移动领域的驱动。
- 产品测试业务：完成对Quantifi Photonics的收购，支持在高性能计算领域获得份额的战略；在硅光子学测试方面建立领先地位。
- 机器人业务：第一季度进行结构重组，整合了UR和MiR的面向客户的销售、营销和服务团队；获得一位大客户的备案决策，预计不会对2025年的机器人业务收入产生重大影响，但将在2026年末期成为重要的增长动力；计划在美国开设制造工厂，以便更好地服务该地区的客户。
四、行业趋势与业务影响
长期驱动因素：AI、垂直化和电气化仍是推动公司未来增长的主要行业驱动力。短期市场挑战：AI、垂直化是短期内的主要增长动力，短期宏观因素会导致一定程度的阻力，终端市场存在疲软现象。预期下半年业绩将强于上半年。
五、公司业绩指引
预计25Q3单季度营收在7.1亿-7.7亿美元之间（YoY-3.66%～+4.48%，QoQ+8.90%～18.10%）；毛利率区间为56.5%-57.5%（YoY-1.8pct～-0.8pct，QoQ-0.8pct～+0.2pct）；非GAAP每股收益0.69美元至0.87美元。期望SoC业务部门营收实现可观的增长，同时移动领域和汽车/工业领域收入预期平稳。
六、风险提示
技术研发不及预期，扩产不及预期，下游需求不及预期，贸易摩擦。
