液冷产业整体趋势稳步上升,芯片端和落地端接受度持续提高。芯片端,英伟达和英特尔等厂商已推出支持液冷的芯片架构,液冷比例明确。落地端,大厂如微软已支持所有数据中心使用液冷,基建能力提升。液冷整体趋势加速,明年渗透率可能快速提升。
现阶段液冷产业处于发展初期,国内公司面临挑战。建议关注液冷板和CDU/motherboard等价值量占比高的环节,国内公司易实现业绩兑现。液冷板环节受台湾厂商影响较大,需给予一定容忍度;CDU/motherboard环节国内厂商优势明显。建议关注部件和代工链的投资机会。
海外市场是重要突破方向,但竞争激烈。英伟达链需关注白名单突破和OD验厂下单;英特尔链存在弯道超车机会。建议关注全链条布局的英维克等公司,给予其耐心和认可。
总体建议重视液冷板块投资机会,关注英维克等破局者的发展。