FICC日报：关注中美经贸会谈和欧美二季度GDP初值

2025-07-30 蔡劭立,高聪,汪雅航,朱思谋华泰期货七个橙子一朵发🍊

国内经济：上半年GDP同比增长5.3%，高于预期目标，主要受财政发力和“抢出口”支撑。6月出口亮眼，但社零增速放缓至4.8%，受部分地区政策补贴断档影响。基建和制造业投资回落，地产销售走弱拖累链条，7月政治局会议或加码稳增长政策。
“反内卷”政策：中央及工信部等部门强调治理低价无序竞争，钢铁、光伏、锂电池等行业政策预期升温，关注钢铁、炼油、合成氨、水泥、电解铝、数据中心、煤电、光伏、锂电池、新能源汽车、电商等行业的综合整治。
“对等关税”影响：特朗普签署法案转向政策“易松难紧”，对等关税缓征期延长至8月1日，2.0阶段开启。已向25国发送关税信函，英美协议部分生效，汽车、航空航天关税调整落地，英方施压美方达成钢铁领域协议。特朗普宣布与日本、印尼、菲律宾、欧盟达成协议，关税分别降至15%-30%。美财政部三季度借款预期破万亿，债务上限提高后加速发债。

经济数据：上半年GDP同比增长5.3%，6月出口同比增长，社零同比增速放缓至4.8%。
A股市场：7月29日震荡走强，创业板指领涨，成交近1.83万亿。
商品期货：玻璃主力合约跌超7%，焦煤跌超6%，碳酸锂跌超5%。
政策文件：国新办新闻发布会称十大重点行业稳增长工作方案即将出台，推动调结构、优供给、淘汰落后产能。
国际市场：美股芯片股盘前多数上涨，欧盟拟购买400亿欧元AI芯片，日本下调出口评估，美国财政部拍卖两年期国债得标利率3.920%，7-9月净借款规模预计1.01万亿美元。