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烧碱：关注交割压力

2025-07-29 陈嘉昕国泰君安期货浮云

【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示，山东液碱价格局部稳定，鲁西南地区装置减产库存低位，价格呈现上调。市场关注重点为送货量。

【市场状况分析】

上周五夜盘商品普遍下跌，反内卷情绪减弱，短期情绪面和资金平仓影响较大，预计下周烧碱走势偏弱。
烧碱基本面未明显改善，驱动不足，且当前反内卷政策未涉及该行业。
需求淡季导致涨价动力不足，液氯偏弱影响成本支撑，未来需关注耗氯下游对烧碱供应的影响。
08合约仓单可能对市场造成冲击，短期烧碱承压，长期看旺季需求仍有期待。

【趋势强度】
烧碱趋势强度：0（中性）。

【关键数据】

09合约期货价格山东最便宜可交割现货32碱价格：25938元/吨。
山东现货32碱折盘面基差：25941元/吨。

【研究结论】
短期烧碱承压，主要受需求淡季、液氯偏弱及仓单冲击影响；长期看旺季需求仍有期待，但需关注耗氯下游变化。

烧碱：关注交割压力

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