钢材期货周度报告：成本支撑偏强 盘面波动加大

本周钢材价格持续反弹，全国螺纹钢均价环比上涨152元/吨，高线均价环比上涨114元/吨，螺线价差继续收窄。华东、东北地区涨幅较大，涨幅在180-200元/吨以上，华南、西南、西北、华中地区涨幅在90-170元/吨不等。

行情回顾：钢材价格持续反弹，螺线价差收窄，华东、东北地区涨幅显著。

基本面分析：

• 供给端：钢厂产能释放力度由弱转强，铁水产量小幅增加，品种产量由降转升。
• 需求端：反内卷政策及矿山安全影响下，黑色系期现货市场大幅拉涨，市场投机需求明显放大，但淡季效应仍影响终端需求。
• 成本端：铁矿石、废钢、焦炭价格稳中上涨，生产成本支撑力度加强。

关键数据：

• 建材日均成交量：11.47万吨（环比上升9.37万吨）。
• 247家钢厂日均铁水产量：247万吨。
• 螺纹钢高炉利润：数据未详细说明，但显示成本支撑偏强。
• 库存情况：螺纹钢钢厂库存和社会库存均处于季节性高位，热卷库存同样偏高。

行情展望与投资策略：

• 原料端涨幅过大，市场情绪降温可能导致价格回调，成材价格或高位震荡回调。
• 黑色系多数大幅上涨，焦煤、焦炭、螺纹涨超2%，铁矿微跌。
• 螺纹主力10合约收3356，日涨76点，持仓199.8万手，减仓7.8万手，周线压力位在3430附近，需防回落风险。
• 投资策略：单边区间操作为主，跨期套利、卷螺价差、钢材利润、期权策略均观望。

风险提示：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑等。