商贸零售行业周报：小商品城启动数贸AI大模型内测，走向全域赋能

1、零售行情回顾
本周（7月21日-7月25日）A股上涨，零售行业指数上涨3.28%。零售行业各细分板块中，品牌化妆品板块本周涨幅最大；2025年年初至今，钟表珠宝板块涨幅最大。个股方面，本周大连友谊、狮头股份、宁波中百涨幅靠前。

2、零售观点：小商品城启动AI大模型内测，全域赋能可期
小商品城携手阿里启动数贸AI大模型内测，向技术驱动转型更进一步。AI已深度融入商户的日常，赋能全球贸易链路，成为生意拓客和增长的新引擎。AI驱动正从基础运营、贸易链路、经营成效等方面系统性影响着义乌商户的生意模式。

3、关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司
投资主线1：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌。重点推荐老铺黄金、潮宏基等。
投资主线2：关注顺应消费趋势积极变革探索的线下零售龙头。重点推荐爱婴室、永辉超市等。
投资主线3：关注把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌。重点推荐上美股份、珀莱雅、巨子生物、丸美生物等。
投资主线4：关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头。重点推荐爱美客、科笛-B，受益标的包括锦波生物等。

4、零售行业动态追踪
行业关键词：比优特、万家品牌、七鲜小厨、重庆百货、小商品城等。大事提醒：关注多家公司中报披露等。

5、风险提示
消费复苏不及预期、竞争加剧、政策风险。