电新周报：宇树科技发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”电力设备与新能源

核心观点与行业展望

• 新能源汽车：锂电池板块经历长期回调，供给过剩问题有望迎来拐点，碳酸锂价格下降带动成本及终端售价下降，刺激下游需求。5C快充加速推进，新能源车里程焦虑持续改善，复合集流体等新技术将推动渗透率提升。重视充电桩行业（通合科技、盛弘股份、沃尔核材）及磷酸锰铁锂、复合集流体等新技术。建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能等。
• 电力设备及储能：今年有望成为电网投资大年，AI等新兴产业用电需求增加，新能源快速发展带来电网消纳压力，带动海内外电网配套建设。建议关注思源电气、海兴电力、金盘科技等。储能方面，大储商业模式有望打通，工商业储能受益虚拟电厂建设，户储需求有望反弹。建议关注南网科技、科华数据、盛弘股份、宁德时代等。
• 光伏：欧洲需求高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站需求旺盛，新兴市场需求亮眼。产业链低价刺激全球需求，新技术TOPCON大规模量产，ABC、HJT产业化加速。重点推荐美畅股份、福莱特、天合光能等。
• 工控&人形机器人&低空经济：新一轮工控周期渐行渐近，企业去库存结束转向补库，刺激工控设备需求。重点推荐汇川技术、旭升集团。人形机器人智能化趋势明显，宇树科技发布“UnitreeR1智能伙伴”，售价3.99万元起，灵活超轻量约25Kg，集成多模态大模型。国内产业链迭代迅速，看好机器人在各类场景落地。推荐汇川技术、旭升集团。

关键数据

• 新能源汽车：2025年6月新能源汽车销量同比增长26.7%，达132.9万辆；动力电池装机量同比增长45.9%，达58.2GWh。
• 光伏：硅料周度价格上涨13.5%，单晶硅片-182mm/130μm价格涨10.0%。
• 风电：2025年1-6月风电新增装机量同比增长98.9%，达51.39GW。

研究结论

• 新能源汽车、电力设备、光伏等行业迎来发展机遇，产业链价格下降刺激需求，新技术迭代推动行业增长。
• 储能、工控、人形机器人等领域潜力巨大，商业模式逐渐清晰，市场空间广阔。
• 下游需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动等风险需关注。