长江电新光伏硅料能耗标准拟修订继续看好本轮行情持续性事件在今日进行的光

硅料能耗标准拟修订：多晶硅单位产品综合能耗标准拟从≤7.5、8.5、10.5（kgce/kg）修订为≤5、6、7.5，以推动落后产能出清。综合能耗包括天然气、煤炭、电力、蒸汽、水等，其中电力占比超90%。2024年三氯氢硅法多晶硅企业综合能耗平均值为7.4kgce/kg-Si，小于拟修订的3级标准。头部企业反馈，致密料占比提升导致能耗略有上升，但可满足能耗2级标准，对存量产能影响不大。

反内卷行情：光伏行业作为供需失衡、盈利压力最大的领域，近期政治高度提升，有望率先受益反内卷主线。主要措施包括：

1. 治理低价无序竞争：反不正当竞争法修订禁止低于成本价销售，硅料龙头最高成交价达4.9万元/吨，N型致密料为4.38万元/吨，后续下游价格有望持续上涨，带动产业链价格修复。
2. 推动落后产能有序退出：头部硅料企业通过成立合资公司收购小企业关停产能，预计7月底前形成初步方案，政府会议召开或构成催化。

行情持续性：继续看好本轮行情的持续性，短期优先布局有直接催化的环节：

• 季度维度：硅料（通威、协鑫、大全等）、电池组件（隆基、爱旭、晶科、晶澳等）、TP改造（晶科、晶澳等）、少银化（聚和、博迁等）。
• 其他环节：硅片（TCL中环、双良、弘元等）、辅材（福斯特、福莱特、海优新材等）。