长江电新光伏大方向明确继续看好行情持续性1光伏经过本轮

【长江电新】光伏：大方向明确，继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨，目前市场较为关心空间问题。 对此我们认为，经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化，行业趋势拐点无疑是明确的，当前仍只是行情的开始。 随着后续进一步的政策或共识落地，以及基本面兑现，有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看，除了已有预期的包括自律性的（硅料减产，组件0.68元 【长江电新】光伏：大方向明确，继续看好行情持续性 1、光伏经过本轮上涨，目前市场较为关心空间问题。 对此我们认为，经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化，行业趋势拐点无疑是明确的，当前仍只是行情的开始。 随着后续进一步的政策或共识落地，以及基本面兑现，有望支撑行情持续向上。 2、政策催化上看，除了已有预期的包括自律性的（硅料减产，组件0.68元限价）以及政策性的（硅料根据电耗先限制产能，需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等）之外，电池、组件环节的改革方案亦在商讨中，产能及开工率有望进一步得到优化，利好技术先进、规模优势的龙头。 美国大选、反倾销税初裁、国内分布式入市政策等，亦有望给行业带来新的未知变化，牛市思维才或进一步催化行情。 3、基本面上看，Q3财报已密集发布，部分主链龙头企业业绩超预期，展现出龙头企业在行业困境下的阿尔法。 结合供给侧政策利好，我们认为市场化出清年末要提速，24Q4预计是本轮周期报表利润最差的季度，25Q1行业有望开启“减亏改善”模式，25年年中左右行业预计实现“扭亏”。 4、继续坚定看多光伏，仍然推荐两条主线：1）政策催化，拐点可期的主辅材及新技术设备，包括晶澳、晶科、通威、隆基、天合、阿特斯、福莱特、福斯特、大全、中环、钧达、爱旭、聚和、帝科、林洋、海优、双良、日升、帝尔、奥特维、时创、迈为等，港股包括协鑫、福莱特玻璃、信义、新特等。