电新、公用行业周报：工信部修订光伏行业制造规范，新建硅料项目标准趋严

行情回顾

申万电新板块本周涨跌幅-1.66%，申万公用板块涨跌幅-0.47%，均表现优于沪深300和万得全A。

重点行业动态

• 光储行业：工信部修订《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，新建硅料项目综合电耗标准降至53千瓦时/千克，加速行业供给侧出清。
• 风电行业：山东1.3GW海上风电项目启动招标，计划工期2025年1月1日至2026年6月30日，国内外海风建设有望提速。
• 电网设备：1-10月电网工程完成投资4502亿元，同比增长20.7%，海外需求高增叠加国内投资增长推动板块高景气。
• 低空经济：上海市计划累计划设400+低空飞行航线，分三阶段推进，优化提升阶段形成低空公共航路网络架构。
• 公用行业：10月全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%，第三产业和城乡居民生活用电增长较快。

行业跟踪

• 光伏：产业链价格持续下行，硅料价格松动但订单有限，硅片、电池片价格下行，组件价格僵持，出口环比增加。
• 风电：1-10月国内风电新增装机45.80GW，同比增长23%，10月新增装机6.68GW，同比增长74%。
• 电力：10月全国用电量同比增长4.3%，发电量同比增长2.10%。

投资建议

维持行业“推荐”评级，建议关注：

• 光伏龙头：通威股份、隆基绿能、天合光能等；
• 逆变器环节：阳光电源、德业股份、锦浪科技等；
• 风电：塔筒、海缆相关企业；
• 电网设备：国电南瑞、许继电气等；
• 低空经济：万丰奥威、宗申动力等；
• 公用事业：火电、水电、电力IT相关企业。

风险提示

宏观经济下行、政策不及预期、原材料价格波动、海外贸易保护、行业竞争加剧、第三方数据统计错误等。