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长江电新光伏供改政策再落地低碳标准提高组件出海门槛事件根

2025-01-07 未知机构心大的小鑫

事件背景：商务部相关行业标准项目计划下，中国机电产品进出口商会编制完成《光伏组件出口产品低碳评价要求》行业标准征求意见稿，旨在提高光伏组件出口门槛，防止“内卷外化”。
标准核心内容：
- 采用“摇篮到大门”方式，涵盖原材料获取（太阳能电池、封装玻璃、边框、背板、胶膜等生产及运输，废物处置）和制造（能源使用、物料运输）两个阶段。
- 规定出口光伏组件碳足迹限值为415 kg CO2/kWp，该限值基于调研26家企业数据，为前40%水平。
- 碳排放量占比：硅料（48%）、拉晶（9%）、硅片（2%）、电池片（13%）、组件（含辅材，29%）。
- 与国际标准（PAS 2050：2008、GHG protocol、ISO 14067：2018）协调，未冲突。
- 未达标企业需通过优化工艺、提高能源效率、增加清洁能源等措施逐步达标。
政策影响：
- 作为供改政策落地，在退税率下调基础上进一步提高光伏组件出海门槛。
- 限值415 kg CO2/kWp较为严格（调研样本范围330-815 kg CO2/kWp），体现扶优扶强导向。
行业优势分析：
- 制造端：一体化龙头（晶澳、晶科、天合、隆基）已获得海外碳足迹认证；HJT组件碳足迹低于400 kg CO2/kWp且仍有下降空间。
- 原材料端：降低单耗趋势明确（如鑫铂新型边框降耗10%），低碳原材料优势显著（如协鑫颗粒硅碳排放仅25 kg/kg，不到棒状硅的50%）。
市场估值与配置价值：
- 近一个月光伏板块调整，指数回至去年9月供改政策前水平，部分龙头估值降至合理盈利10xPE以内，配置价值凸显。