中国公募基金市场自2010年以来规模扩张近13倍,进入优化结构稳步增长阶段。被动投资因政策引导、市场波动及自身优势兴起,规模已超越主动投资。为推动行业高质量发展,监管出台多项改革方案,包括分阶段降费、大力发展权益类和指数化投资、强化业绩基准和考核机制。美国市场经验表明,被动投资发展迅速,头部机构通过布局被动产品、打造拳头产品及满足客户需求实现规模扩张。中国被动投资市场潜力巨大,ETF和被动指数基金规模快速增长,未来可拓展跨境资产、债券和商品等资产类别,并推出更多策略指数ETF。主动投资将向更精细化运营转型,通过指数增强基金等方式获取超额收益。公募基金转型将着重于主动被动协同发展,聚焦差异化,一方面产品布局以宽基筑基,聚焦差异化特色领域;另一方面优化策略,主动被动协同,拓宽回报空间。