板块周表现回顾
本周（7.14-7.20）传媒行业下跌1.58%，跑输沪深300（1.09%）和创业板指（3.17%），在所有板块中涨跌幅排名第28位。涨幅靠前的公司包括兰生股份（61%）、世纪天鸿（17%）、焦点科技（14%）和游族网络（12%）；跌幅靠前的公司包括ST紫天（-36%）、吉比特（-24%）、ST广网（-35%）和宝通科技（-21%）。
重点关注
- OpenAI发布ChatGPT Agent智能体：整合了Operator智能体的网页交互能力、“深入研究”的互联网信息搜集能力，以及ChatGPT的对话能力，标志着ChatGPT从单一的问答机器人升级为能代表用户完成复杂多步骤任务的“内置计算机”。
- Anthropic估值已超1000亿美元：Claude聊天机器人业务年化营收过去一月从30亿美元涨至40亿美元。
- GrokAPP推出“智能伴侣”功能：基于Grok4大模型可与人自然交互，付费用户优先体验。
- 《王者荣耀》布局女性用户内容赛道：推出全新情感陪伴企划“心动的王者”，聚焦澜、铠、暃等七位高人气男性英雄，设定在平行时空的现代都市。
本周行业数据更新
- 电影票房：本周票房7.19亿元，前三名分别为《长安的荔枝》（1.73亿元）、《聊斋：兰若寺》（0.92亿元）和《罗小黑战记2》（0.89亿元）。
- 网络剧：居前的网络剧包括《朝雪录》、《扫毒风暴》、《以法之名》、《锦绣芳华》和《书卷一梦》。
- 综艺节目：居前的综艺节目包括《奔跑吧第九季》、《歌手2025》、《中餐厅非洲创业季》、《喜剧之王单口季第2季》和《一饭封神》。
- 游戏：根据SensorTower数据，2025年6月中国手游收入前三名为《WhiteoutSurvival》、《GossipHarbor：Merge&Story》和《Kingshot》。iOS游戏畅销榜前三名为《王者荣耀》、《和平精英》和《无尽冬日》。
- 数字藏品（NFT）：海外数字藏品市场最近7日成交额前三名为PudgyPenguins、Milady和Moonbirds。
行业新闻
- Kimi开放平台上线KimiPlayground：标志着AI技术从对话助手向智能助理的转变。
- Suno发布v4.5+推出人声替换功能：可将原唱人声换为其他人声音，并推出伴奏生成和灵感激发功能。
上市公司动态更新
- 泡泡玛特：正面盈利预告，截至2025年6月30日的六个月集团收入预计增长不低于200%，溢利预计增长不低于350%。
- 南方传媒：预计2025年半年度实现归母净利润4.34~4.64亿元，同比增长45.1%~55.1%。
- ST华通：预计2025年半年度实现归母净利润24.00~30.00亿元，同比增长107.2%~159.0%。
投资建议
- 短期业绩周期向上，中长期持续看好AI应用及IP潮玩：
- AI应用端：持续看好豆包产业链（营销、短剧、IP等）、AI情感陪护/玩具（天娱数科等）及垂直应用领域。关注AI布局领先且存在出海等多重催化相关标的（浙文互联、蓝色光标等）、AI短剧（华策影视等）、音乐（盛天网络等）、游戏及出海（恺英网络、姚记科技等）、AIAgent（天娱数科等）。
- 基本面角度：推荐游戏板块的恺英网络等标的；影视板块期待暑期档供给端改善推动票房修复，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；IP谷子产业景气度持续提升，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（姚记科技等）；从高分红、低估值角度推荐出版板块。
风险提示
- 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险；监管政策风险；新技术落地低于预期等。
