传媒行业周报：新一代视频生成模型Sora2上线，OpenAI发布智能体开发工具

投资聚焦

1.1 行情概览

本周（9.29-10.10）传媒板块下跌3.28%。主要原因是电影板块受国庆档票房不及预期影响出现大幅调整。板块看好游戏等基本面驱动板块，关注底部在新政策驱动下困境反转的影视剧板块，同时看好AI应用及IP方向。AI应用聚焦能实现数据兑现公司，关注商业模式在大模型能力迭代下的壁垒，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，传统文化IP价值挖掘是重点方向。

1.2 本周子板块观点

• 游戏：重点关注ST华通、巨人网络、吉比特、恺英网络、神州泰岳、完美世界、心动公司等。
• 影视：芒果超媒、华策影视、欢瑞世纪等。
• IP：创源股份、上海电影、华立科技、姚记科技等。
• AI：豆神教育、盛天网络、荣信文化、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等。
• 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等。
• 港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【快手】【网龙】，产业爆发在即的【阜博集团】。

2. 重点事件回顾

AIGC

• OpenAI发布新一代视频生成模型Sora2：该模型在核心技术层面实现重要升级，包括音频画面同步匹配、严格遵循真实物理定律、复杂场景细节保持一致性，显著提升了AI生成视频的真实感与专业度。同期推出的社交应用Sora上线五天突破百万下载量，登顶苹果App Store免费应用排行榜。
• OpenAI发布智能体开发工具：主要包括ChatGPT集成APP与生态拓展；Agent开发工具AgentKit；API最新模型。同时开放GPT-5 ProAPI，推出价格低70%的语音模型GPT-Realtime-Mini，带来Sora 2预览版，支持音视频同步生成及控制视频参数。OpenAI与AMD达成深度合作，未来数年部署6GW AMD GPU算力。
• 国庆档电影票房：2025年国庆档总票房18.35亿元，观影人次5007万，国产影片票房占比98.93%，平均票价36.6元降至近5年最低。第四季度有多部重磅引进片定档，预测2025年全年电影票房有望冲击500亿元。

3. 子板块数据跟踪

• 游戏：近期热门的重点游戏包括《命运：群星》、《汤姆猫总动员2》、《墨守孤城》、《新三国逐鹿》、《鹅鸭杀》、《溯回青空》等。
• 院线：2025年9月29日至10月10日电影市场总票房为18.18亿元（不含服务费）。票房排名前列的电影：《志愿军：浴血和平》（4.51亿元）、《731》（3.53亿元）、《刺杀小说家2》（2.77亿元）等。
• 影视视频：《许我耀眼》排名第一，全网热度80.5；《一笑随歌》排名第二，全网热度77.1；《赴山海》排名第三，全网热度76.7。前五播映表现剧集腾讯视频独播2部，爱奇艺独播1部，芒果TV独播1部，腾讯视频与爱奇艺联合播出1部。
• 综艺：《喜人奇妙夜第二季》排名第一，全网热度75；《披荆斩棘2025》排名第二，全网热度69.1；《快乐趣吹风》排名第三，全网热度63.9。前五播映表现综艺腾讯视频独播3部，芒果TV独播1部，优酷视频独播1部。

风险提示

政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。