烯烃及芳烃产业链期货期权周度策略

聚烯烃

• 行情复盘：上周聚烯烃窄幅震荡偏弱，LLDPE主力合约收7216元/吨，周跌1.18%；PP主力合约收7013元/吨，周跌0.89%。现货市场震荡偏弱，LLDPE主流价格在7080-7600元/吨，PP主流价格在6950-7200元/吨。
• 市场逻辑：
  • 供给：装置检修集中，供应压力稍缓。截至7月17日当周，PE开工率75.65%，PP开工率76.95%。
  • 需求：季节性淡季，需求疲软。农膜开工率21%，包装51%，单丝49%，薄膜43%，中空47%，管材29%；塑编40%，注塑44%，BOPP 57.14%。
  • 库存：两油库存77万吨，周环比+4.5万吨；PE贸易库存14.592万吨，周环比-1.1万吨；PP社会贸易库存5.554万吨，周环比-0.05万吨。
  • 成本：油价先抑后扬，夏季出行高峰期需求有支撑，欧盟对俄制裁提供支撑，但市场担忧供应过剩。
• 交易策略：短期区间震荡偏弱调整，建议区间轻仓滚动反弹做空。LLDPE支撑位6950-7000元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨。

纯苯及苯乙烯

• 行情复盘：上周纯苯震荡走弱，BZ2603合约收6164元/吨，周跌1.19%；苯乙烯震荡走弱，EB08合约收7347元/吨，周跌1.59%。纯苯现货华东价格5945元/吨，苯乙烯现货华东价格7440元/吨，华南价格7610元/吨。
• 市场逻辑：
  • 成本：油价震荡略偏强，夏季出行高峰期需求有支撑，欧盟对俄制裁提供支撑，但市场担忧供应过剩。
  • 纯苯供需：开工率78.11%（+0.34%），下游加权开工负荷80.27%（-0.46%）。锦州石化8万吨装置检修至月底，唐山旭阳30万吨装置检修40天。港口库存14.62万吨，周环比累库1.82万吨。
  • 苯乙烯供需：供应回升至偏高水平，下游需求一般。港口库存持续累积。
• 交易策略：短期反弹空间有限，建议谨慎轻仓滚动反弹做空。纯苯支撑位5500-5550元/吨，压力位6400-6450元/吨；苯乙烯支撑位6900-6950元/吨，压力位7800-7850元/吨。