电力行业周报：甘肃首推省级发电侧容量电价，煤电固定成本全额补偿

行业观点

• 甘肃首推省级发电侧容量电价：甘肃首发发电侧容量电价机制，暂行范围包括合规在运的公用煤电机组和电网侧新型储能，暂按每年每千瓦330元执行，执行期限2年。容量核定包括容量需求（省内用电负荷、外送容量需求、备用容量之和减去可中断负荷容量）、有效容量（煤电扣除厂用电，储能满功率放电时长/6×额定功率扣除厂用电，风电光伏分别按装机容量的7%和1%扣除厂用电，水电蓄水式按98%、径流式按32%扣除厂用电），容量供需系数（容量需求与有效容量的比值，大于1取1）。此举推动火电灵活调节资源价值兑现，利好煤电。
• 火电：环渤海动力煤价格反弹至639元/吨，沿海8省电厂库存和日耗数据稳定，LNG价格波动。火电平均利用小时数下降，投资完成额增速放缓。
• 水电：三峡入库流量和出库流量同比大幅下降，水电发电量下降，新增装机和投资完成额保持增长。
• 绿电：硅料和硅片价格上升，长期看光伏项目收益率有望提升。风电投资完成额增长。
• 碳市场：全国碳市场交易价格下降0.53%，成交量141.09万吨，成交额1.04亿元。

本周行情回顾

• 上证指数上涨0.69%，沪深300指数上涨1.09%，电力及公用事业板块下跌0.65%。
• 涨幅前五：闽东电力、豫能控股、西昌电力、建投能源、甘肃能源；跌幅前五：韶能股份、华银电力、新能泰山、协鑫能科、兆新股份。

行业资讯

• 上半年锂电池、风电机组出口增速超两成；国家发改委印发跨电网经营区常态化电力交易机制方案；新能源汽车保有量达3689万辆；6月电力增速加快；华电新能源集团股份有限公司上市；全国碳市场交易活跃。

重点公司公告

• 华能国际、大唐国际、国投电力、中国广核等公司发布经营业绩、债券发行等公告。

投资建议

• 重视电力板块配置，关注火电板块（华能国际、华电国际、宝新能源等）和火电灵活性改造龙头（青达环保）；推荐绿电运营商（新天绿色能源、中闽能源、福能股份）；把握水核防御机会（长江电力、国投电力等）。

风险提示

• 原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。