铜价下跌后逐步企稳 锡价震荡偏强运行

锡

• 出口：出口恢复正常，补充增量，但总体供应仍旧紧缺。
• 消费：下游排产数据良好，关税谈判取得进展可能正向拉动出口。
• 库存：海内外库存均呈现去库趋势，海外库存处于低位。
• 冶炼端：矿端偏紧风险已传导至冶炼端。
• 价格预测：锡价震荡偏强运行。

镍

• 价格：沪镍涨0.72%至120490元/吨，交易情绪消退，回归基本面。
• 矿端：价格走弱，主因不锈钢压力向上传导，镍铁厂亏损加大。
• 下游：不锈钢盘面坚挺，现货跟涨有限，镍铁成交冷清，钢厂压价心理强，消费难言乐观。
• 库存：精炼镍现货偏强，国内库存去化但仍处高位。
• 供需格局：一级镍仍处于过剩格局。
• 价格预测：镍价震荡运行。

碳酸锂

• 价格：碳酸锂主力合约涨2.47%至67960元/吨，市场情绪好转。
• 政策：中央财经委员会强调整治低价企业无序竞争，推动落后产能退出，引发供给侧改革预期。
• 供应：近期多发企业减产消息，但资源端供应仍坚挺，炼厂生产意愿高涨，上周供应增加。
• 消费：下游七月排产增长，主因储能需求支撑，补库意愿增加。
• 库存：库存维持高位，供需过剩基本面未改，卖方交货意愿增加，关注仓单情况。
• 价格预测：矿端产能未大规模出清前，价格难以反转，投资者不宜追高。