国内独立储能商业模式分析20250715

储能行业趋势与投资机会分析

核心观点与关键数据

• 商业模式切换：今年储能行业从强制配额模式转向独立储能模式，成为重要转折点。独立储能模式占比高达86%，多省份规划中成本项目超过1000个，6月和7月项目规划进一步落地，预计下半年需求提升。
• 经济性分析：基于申报容量、容量定价及供需系数等参数，投资收益预计在4-6个点的IRR水平，政策支持下可达5-6%。部分省份如内蒙和河北已具备较好经济性，6.3元/千瓦时左右收益水平。
• 政策影响：能源局推动现货市场建设，2025年前新建风电光伏进入现货交易，市场最低价格和价差可控性增强。甘肃7月起实施新电价政策，设定每日330元基准费用，补贴调整需灵活变动。
• 成本与价格趋势：国内储能系统成本和价格总体下降，电池系统集成价格连续六个月稳定在较低水平。市场竞争加剧及原材料价格下降是主因，可靠度和安全性成为更多关注因素。
• 海外市场：独立储能模式在美、英等地已有成熟应用，需稳定电价支撑和参与电力市场交易获取收益。

投资机会

• 估值修复：储能板块整体估值偏低，全球龙头企业估值修复值得期待，国内弹性发送标的值得关注。
• 辅助服务市场：储能项目可通过参与辅助服务市场获得额外收入，如提供启动、调峰等服务，未来将成为重要收益来源。
• 政策支持：国内出台相关政策后，具备经济条件的省份将有利于储能项目建设和发展。

研究结论

• 独立储能模式已成为行业主流，政策支持、电力市场变动及技术创新将推动行业增长。
• 储能项目经济性逐步改善，部分省份已具备较好的投资回报条件。
• 海内外市场拓展及辅助服务市场发展将为行业带来新的增长点。