比亚迪：海外市场厚积薄发，出海持续加速

核心观点

比亚迪海外市场销量实现翻倍增长，2025Q1海外销量突破20万辆，同比增长110.5%。西欧市场异军突起，拉美和东南亚&南亚地区保持高增速。渠道和品牌共振向上，滚装船叠加产能落地保证供给。欧洲市场为目前海外最大的新能源汽车市场，电动化趋势明确。

关键数据

• 2025Q1海外销量：20万辆，同比增长110.5%
• 分地区销量（2025Q1）：西欧4.9万辆（同比增长205.2%），拉美2.4万辆（同比增长47.9%），东南亚&南亚1.9万辆（同比增长40.4%）
• 分国家销量（2025Q1）增长前五：英国（623.2%）、土耳其（1392.9%）、巴西（44.2%）、澳大利亚（95.6%）、意大利（2580.4%）
• 欧洲乘用车销量（2024年）：1569万辆，同比增长12.5%
• 欧洲新能源乘用车渗透率（2025Q1）：20.8%，同比增长3.8pct
• 比亚迪欧洲车型供给（2025Q1）：8款
• 比亚迪欧洲销量（2025Q1）：3.5万辆，同比增长296.5%
• 英国乘用车销量（2025Q1）：58.1万辆，同比增长6.4%
• 英国新能源渗透率（2025Q1）：29.9%，同比增长6.7pct

研究结论

比亚迪全球化进程加速，销量增长厚积薄发。未来比亚迪在全球范围内有望推出更多车型，巴西、泰国、乌兹别克斯坦等地产能陆续落地，随着销售渠道、经销商网络的进一步铺开，滚装船陆续交付有助于缩短海外交车周期，全球化进度有望加速，看好比亚迪在海外份额持续提升。