玉米：利空情绪逐步释放 盘面触底反弹

行情复盘

7月14日，玉米期货主力合约收跌0.43%至2302.0元，持仓量减少13096手至1017804手。

现货市场

• 东北三省及内蒙：主流报价2160-2260元/吨，较上周五跌30-50元/吨。
• 华北黄淮：主流报价2360-2410元/吨，较上周五跌20元/吨。
• 港口价格：
  • 鲅鱼圈：收购价2320-2330元/吨，较上周五下跌50元/吨。
  • 锦州港：收购价2320-2340元/吨，较上周五下跌20元/吨。
  • 蛇口港：散粮玉米成交价2450元/吨，较上周五持平；一等玉米装箱进港2370-2390元/吨，二等玉米平仓价2360-2380元/吨，部分较上周五稳定。

基本面消息

• 广州港口谷物库存：175.00万吨（较上周减少7.1万吨，环比下降3.90%），其中玉米库存86.70万吨（较上周减少4.5万吨，环比下降4.93%），高粱库存52.10万吨（较上周减少3.9万吨，环比下降6.96%），大麦库存36.20万吨（较上周增加1.3万吨，环比增加3.72%）。

行情展望

• 短期：市场偏弱情绪逐步释放，余粮减少限制价格下跌空间，盘面触底反弹。贸易商出货积极性增加，但集中出货可能性下滑，价格跌幅放缓。进口玉米拍卖持续，但成交量和溢价减弱，边际效应减弱。下游深加工进入季节性检修期，按需采购；养殖端以刚需补库为主，需求仍显韧性。
• 替代端：小麦受托市政策价格支撑强，饲用替代优势对玉米承压。
• 中期：玉米供应偏紧叠加进口量保持低位，养殖消费逐步增加，三季度供需偏紧支撑玉米价格。
• 关注：拍卖成交情况及后续投放规模。