铜基本面分析
宏观及行业新闻：
- 宏观方面：中国6月社融增量4.2万亿元，新增人民币贷款2.24万亿元，M2-M1剪刀差缩小；欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税；特朗普威胁对俄罗斯征收100%关税；巴西寻求将关税降低至30%并推迟90天。
- 微观方面：LME香港新仓库在7月中旬启用前已吸引100吨铜以“非仓单”形式存储；Ivanhoe矿业公司Kamoa-Kakula矿山第二季度铜产量同比大增11%，达到112,009吨；铜贸易商将铜运往夏威夷以抢占关税贸易；First Quantum Minerals投资Prospect Resources延长赞比亚Sentinel矿山寿命；中国6月铜矿砂及其精矿进口量为235.0万吨，同比增加6.4%；中国6月未锻轧铜及铜材进口量为46.4万吨，同比减少4.6%。
趋势强度：
关键数据：
- 沪铜主力合约：78,400元/吨，日跌幅0.04%，成交额79,136元/吨，持仓量172,204手，日减仓6,478手。
- 伦铜3M电子盘：9,644元/吨，日跌幅0.20%，持仓量20,636手，日减仓1,467手。
- 沪铜期货库存：34,379吨，日增11,072吨。
- 伦铜期货库存：109,625吨，日减900吨。
- 沪铜主力合约对LME3M价差：-62.07元/吨，较前日变动-40.50元/吨。
- 上海铜现货对上海1#再生铜价差：4745元/吨。
- 上海铜现货对LMEcash价差：263元/吨。
- 上海1#光亮铜价格：保税区仓单升水305元/吨，保税区提单升水140元/吨。
- LME铜升贴水：-23.21%。
- 买近月抛连一合约的跨期套利成本：869元/吨。
- 再生铜进口盈亏：-441元/吨。
- 2025年7月15日数据。
研究结论：
- 库存增加，价格承压。
- 宏观及行业新闻显示，地缘政治风险和贸易政策变化对铜市场产生影响。
- 趋势强度为0，表明铜市场处于弱势状态。
- 关键数据显示，沪铜和伦铜期货库存增加，价格承压；沪铜主力合约对LME3M价差扩大，显示沪铜相对伦铜表现较弱。
- 建议投资者关注库存变化、宏观政策和地缘政治风险对铜市场的影响。
