原油周度报告：原油短期震荡偏强

原油周度跟踪报告总结

行情回顾

• 原油价格震荡偏强，SC2509周度涨5.1%至503元/桶。

价格影响因素分析

• OPEC+增产：OPEC+连续5个月增产，累计恢复191.8万桶/日，8月计划增产54.8万桶/日，IEA预计2024年全球石油供应量增加30万桶/日至210万桶/日。沙特6月产量高于配额，供应压力持续。
• 俄罗斯：俄罗斯原油产量约990万桶/日，IEA数据显示6月出口降至五年最低，成品油出口下降，引发对产能的担忧，彭博估算6月炼油厂开工率健康。
• 美国：产量持稳在1338.5万桶/天，活跃钻机减少1台至424台，EIA预测2025年产量将降至约1337万桶，首次预测下降。库存方面，截至7月4日当周，美国原油总库存增730.8万桶至8.29亿桶，库欣库存增46.4万桶。
• 全球供应增量：IEA预计到2030年全球产能将增加超500万桶/日，2025年欧佩克+以外国家供应量将增加约80万桶/日。
• 库存：5月全球石油库存激增7390万桶至78.18亿桶，6月库存继续上升，主要在海上储存和非经合组织库存。
• 消费：欧佩克预计今明两年全球石油需求增幅分别为129万桶/日和128万桶/日，IEA下调2025年需求预期至70.4万桶/日，2026年预期72.2万桶/日。美国炼厂开工率下降至94.70%，中国炼厂开工率上升。

行情展望与投资策略

• 短期原油受夏季旅游和发电需求支撑，美国产量增速趋缓，俄罗斯可能受制裁，短期仍有支撑。中期OPEC+增产导致供应增加预期，短期建议短多交易。

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