01 周度观点
- 供需状况：
- 供应端：6月国内碳酸锂产量环比增加10.9%至80962吨，近期锂盐厂稳定生产。一季度澳矿成本管控完成，降本空间有限，主流澳矿下调25财年资本开支。1-5月中国进口澳矿155万吨，同比增加15%，5月进口37万吨，同比减少5%。5月中国锂矿石进口60.5万吨，环比减少2.9%，主要来源国为澳大利亚、津巴布韦、尼日利亚。5月碳酸锂进口2.1万吨，环比减少25%，自智利进口1.3万吨，占比63%。部分外购锂矿生产碳酸锂厂家出现成本倒挂，自有矿石及盐湖企业利润有一定支撑，氢氧化锂厂商成本压力较大。
- 需求端：7月整体排产环比增加，大型电芯厂排产环比增10%。6月我国动力和其他电池合计产量129.2GWh，环比增长4.6%，同比增长51.4%，出口24.4GWh，环比增长27.9%，同比增长22.5%，销量131.4GWh，环比增长6.3%，同比增长41.7%。以旧换新政策和新能源车购置税延期政策有望支撑销量增长。
- 库存：本周碳酸锂库存去库，样本库存增加3956吨，广期所库存减少9433吨。
- 策略建议：
- 供应端：6月国内碳酸锂产量增加，近期锂盐厂稳定生产，5月锂精矿和锂盐进口环比减少，预计后续南美锂盐进口量保持高位，对供应形成补充。多个矿端项目复产，盐湖产量增加，矿石提锂持续增产，整体供应稳定。
- 需求端：储能终端需求较好，7月大型电芯厂排产环比增加10%。
- 结论：电动车库存累积，电池厂长协客供比例提高，预计碳酸锂价格仍然承压。淡季下游排产超预期，矿端减产对整体供应影响有限，碳酸锂进口供应预期增加，供强需弱局面未改善，价格上方承压，建议待价格反弹至高位后持逢高沽空思路，持续关注上游企业减产情况和正极材料厂排产情况。
02 重点数据跟踪
- 上海有色:现货含税均价:碳酸锂（元/吨）
- 碳酸锂月度产量
- 碳酸锂周度产量
- 碳酸锂周度库存
- 平均价:碳酸锂(99.2%工业级)（元/吨）
- 碳酸锂月度工厂库存
- 冶炼厂（万吨）下游（万吨）
- 盐湖22.56%锂云母22.05%锂辉石 43.87%2024年6月不同原料生产碳酸锂产量占比
- 碳酸锂平均生产成本
- 国内动力电池产量与装车量差值
- 磷酸铁锂产量与装车量差值
- 磷酸铁锂三元材料钴酸锂锰酸锂
- 锂辉石进口量
- 碳酸锂进口量
- 平均价:磷酸铁锂:动力型(万元/吨）
- 市场价:三元材料8系:NCA型（元/吨）
