传媒行业周报系列 2025 年第 27 周：美团即时零售日订单量达1.5亿，美国“对等关税”暂缓至8月1日

市场行情回顾

2025年第27周，上证指数上涨1.09%，沪深300指数上涨0.82%，创业板指数上涨2.36%。恒生指数上涨0.18%，恒生互联网指数上涨0.93%，传媒行业在申万一级31个行业中位列第6位，子行业中出版、游戏和广告营销表现最佳，分别上涨5.58%、4.61%和3.46%。

核心观点&投资建议

1. 美团即时零售：7月12日单日订单量突破1.5亿单，其中"神抢手"超5000万单、"拼好饭"超3500万单，平均配送时效34分钟。骑手日收入同比大增111%，高频骑手月收入达9793元。平台竞争本质是外卖流量向即时零售的转化，核心在于抢占本地生活"最后一公里"服务高地。订单峰值与履约效率提升，印证内需消费复苏韧性。
2. "对等关税"暂缓：特朗普将"对等关税"暂缓期延至8月1日，并宣布自该日起对欧盟、墨西哥分别加征30%关税。单边行动加剧贸易波动，但中美日内瓦框架共识基础仍存，对既有贸易协定落地前景保持谨慎乐观。
3. 投资机会：
   • 港股互联网龙头：促消费稳就业，凸显配置价值。
   • 游戏行业：政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔。
   • 电影及文旅产业：消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。
   • 受益标的：腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

传媒行业数据

• 电影：《侏罗纪：重生》票房排名第一，达10708.1万元；《恶意》和《F1:狂飙飞车》分别排名第二、第三。
• 游戏：iOS畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》；安卓热玩榜前三为《斗罗大陆：猎魂世界》《香肠派对》《心动小镇》。
• 影视剧集：《以法之名》《书卷一梦》《锦绣芳华》播映指数排名前三。
• 综艺：《奔跑吧第九季》《歌手2025》《新说唱2025》播映指数排名前三。
• 动漫：《沧元图》《开心锤锤》《仙逆》播放量指数排名前三。

风险提示

• 监管政策不确定性风险。
• 宏观经济下行风险。