核心观点
- 上海市国资委学习会探讨稳定币，关注金融IT机遇，强调创新驱动和对新兴技术的敏锐感知。
- 中国人民银行在上海实施八项金融开放政策，包括设立数字人民币国际运营中心和探索区块链跨境支付试点，构建“主权信用+市场化补充”的双层架构。
- 稳定币和RWA（Real World Assets）主要功能满足跨境支付和资产上链。
- CIPS业务规则修订，明确运营机构需为“公司制企业法人”，并强调资金所有权。
- 香港特区政府《稳定币条例》将于8月1日生效，RWA代币化目前仅开放一级市场认购与赎回，以固定收益类资产为主。
研究结论
- 稳定币产业链可带来金融IT及拥有稳定受益资产企业的景气。
- 建议关注：
- 金融IT相关：恒生电子、京北方、广电运通、平安科技、长亮科技、宇信科技、天阳科技、浙大网新、安硕信息等。
- 跨境支付相关：拉卡拉、新国都、四方精创等。
- 拥有稳定币相关牌照企业：众安在线、连连数字、跨境通等。
关键数据
- 计算机 行业指数上涨3.22%，跑赢上证综指2.13%，跑赢创业板指0.86%，跑赢沪深300指数2.40%。
- 年初至今，计算机行业指数上涨9.75%。
- 本周软件、互联网信息服务个股表现较为突出，普联软件、大智慧涨幅居前。
行业新闻
- 美国三大EDA巨头对华解除出口限制，恢复中国客户对其软件和技术的全面访问。
- 工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，推动新型工业网络建设，促进企业加快内外网改造。
- 比亚迪实现媲美L4级的智能泊车，并承诺对智能泊车场景下的安全及损失全面兜底。
- 广西发放首批功能型低速无人驾驶车辆道路测试牌照。
- 华通金融在纽约纳斯达克证券市场上市，探索从“服务券商的券商”向“服务AI的券商”转型。
- 浦东医院携手华为通过“联接无线化、物联融合化、网络智能化、网安一体化”助力智慧医疗。
- 网信部门持续开展生成式人工智能服务备案工作，截至2025年6月30日，累计有439款生成式人工智能服务完成备案。
公司动态
- 中远海科：预计2025年半年度净利润900万-1100万元，基本每股收益0.025元/股-0.028元/股。
- 直真科技：预计2025年上半年净亏损4000万-4600万元，基本每股亏损0.39元/股-0.45元/股。
- 达实智能：预计2025年上半年净亏损6900万-9800万元，基本每股亏损0.0325元/股-0.0462元/股。
- 大智慧：预计2025年上半年净亏损280万-420万元，扣除非经常性损益后净亏损3000万-4000万元。
- 南威软件：预计2025年上半年净利润-7,300万元到-6,100万元，扣除非经常性损益后净利润为-7,400万元到-6,200万元。
- 淳中科技：预计2025年上半年净利润-4,100万元到-3,840万元，扣除非经常性损益后净利润为-4,450万元到-4,155万元。
- 久其软件：预计2025年上半年净利润-6500万到-8500万元，扣除非经常性损益后净利润为-7000万到-9000万元。
- 榕基软件：预计2025年上半年净利润-2100万元到-2900万元，扣除非经常性损益后净利润为-2300万到-3100万元。
- 天融信：预计2025年上半年净利润-6000万元到-7000万元，扣除非经常性损益后净利润为-7200万到-8200万元。
- 航天信息：预计2025年上半年净利润-26,000万元到-37,000万元，扣除非经常性损益后净利润为-28,000万元到-39,000万元。
风险提示
- 下游预算控制降低信息化支出。
- 财政与货币政策低于预期。
- 供应链波动加大，影响科技产业发展。
