点评报告：新品发布拓展具身智能领域，AI质检+具身智能打开成长空间

核心观点与关键数据

具身智能领域拓展
奥普特积极布局具身智能，构建人形机器人"感知-决策-执行"闭环系统。公司通过AI+视觉（双目立体视觉、双目结构光和ToF产品）、AI+运控（收购东莞泰莱进入直线电机市场）、AI+传感器（微米级环境感知）等技术布局，计划进一步加大精密运动和机器人关键部件研发投入（如ZR精密旋转轴、空心杯电机等），形成"视觉+传感+运动控制"综合能力。产业催化频出，工业、医疗、物流等B端场景有望率先落地，长期看消费级市场潜力巨大。

AI质检业务推进
AI质检是AI+制造业最快落地方向，奥普特率先实现AI+制造落地。公司发布DeepVision3Cloud平台（数据上传与模型部署）和缺陷样本生成软件DeepSG（提升检测精度），研发软硬协同异构计算系统，构建标注、训练、推理、应用一体化A质检全流程。已在3C、锂电、消费品检测环节实现多个落地案例，绑定大客户（如苹果）有望加速行业渗透。制造业AI检测换人空间达万亿级别。

财务预测与估值
维持"买入"评级，调整2025~2027年归母净利润预测分别为2.10、2.65、3.27亿元（前值2025~2026年为2.34、3.15亿元），对应PE分别为59、46、38倍。公司毛利率63.6%~64.4%，净利率15.0%~20.5%，ROE 4.7%~8.9%。

风险提示
AI质检渗透进度不及预期、人形机器人业务推动不及预期、行业竞争加剧、数据更新不及时等风险。