波士顿科学宣布其PFA产品FARAPULSE获批新适应症,用于治疗药物难治性、症状性持续性房颤,打破美敦力在该领域的垄断。中国心脏电生理手术量增长较快,预计2032年房颤手术量占心脏电生理手术量80%以上。国内除美敦力外,其他PFA产品仅获批阵发性房颤适应症,惠泰医疗成为全球首个同时拥有线形/环形磁电定位脉冲消融导管、心脏脉冲消融仪和配套三维标测系统的公司,其PFA产品具备三维、压力贴靠、可局麻、环形线形结合等优势,2025年PFA产品放量超预期。华西证券下调2025年收入预测至27.54亿元,上调2025年归母净利润预测至9.25亿元,引入2026-2027年收入预测35.69/45.20亿元,维持“增持”评级。预计2025-2027年每股收益分别为6.56/8.61/10.98元,对应PE分别为43.94/33.50/26.26倍。