电新&公用行业周报：破除内卷竞争，工信部召开光伏企业座谈会

行情回顾

申万电新板块本周涨跌幅1.99%，位列31个行业中第9；申万公用板块涨跌幅2.26%，位列第8。同期沪深300涨跌幅1.54%，万得全A涨跌幅1.22%。

重点行业动态

光储

• 人民日报发文点名光伏组件、新能源汽车、储能系统“内卷式”竞争，呼吁政府引导、行业自律、企业行动，综合整治。
• 工信部召开光伏企业座谈会，强调依法依规治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能退出。
• 产业链价格：硅料价格僵持，硅片、电池片、组件价格持续承压，5月出口金额同比减少15%（组件）和增长6%（逆变器）。

风电

• 习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，推动海上风电规范有序建设。
• 5月国内风电新增装机26.32GW，同比+801%，环比+392%。

锂电

• 中国科学院青岛能源所开发新型硫化物固体电解质，室温离子电导率达10^-3~10^-2S/m，计划8月推出试制样品。

公用事业

• 南方区域电力市场启动连续结算试运行，日均交易规模预计达38亿千瓦时，提升电力资源配置效率。
• 5月全国用电量同比增长4.43%，发电量同比增长0.5%。

投资建议

维持电新及公用行业“推荐”评级。建议关注：

• 光伏：爱旭股份、隆基绿能、通威股份等电池龙头，博迁新材、聚和材料、帝科股份等铜代银技术领先企业，阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技等逆变器企业。
• 风电：金雷股份、广大特材、日月股份等零部件，大金重工、东方电缆等塔筒和海缆。
• 锂电：湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等铁锂和负极，三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能等固态电池电解质，天奈科技等碳纳米管。
• 公用事业：华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电等火电，朗新集团、国能日新、安科瑞等电力IT。

风险提示

宏观经济下行、政策不及预期、上游原材料价格波动、海外贸易保护、行业竞争加剧、第三方数据统计错误、公司业绩不及预期等。