工信部召开座谈会解决光伏供需矛盾，宁德时代持续推进电动飞机应用

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 光伏：工信部召开座谈会解决供需矛盾，产业链价格仍在下行。近日，在工信部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。 会议提到鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，通过市场监管的方式解决光伏产能过剩问题切入到了光伏的主要矛盾。我们认为当前情绪向上趋势明显，主要矛盾有望在政策指引下缓和，虽然产业链价格仍在下行，但后续走势不必过于悲观。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技。同时，关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT路线迈为股份、东方日升、赛伍技术、通威股份。 风电&电网：长乐外海J区、明阳巴斯夫湛江徐闻东三、珠海高栏一三大海风项目取得最新进展。2024年5月21日，长乐外海J区海上风电项目海域使用论证报告通过评审，规划容量65万kW，与长乐外海D、E区、长乐外海I区（南、北）、长乐外海J区、长乐外海K区（共210万千瓦）采用柔直海缆统一集中送出。2024年5月24日，明阳巴斯夫湛江徐闻东三海上风电示范项目获得核准批复，采用220kV海缆送出。 近期，珠海市发展和改革局发布珠海高栏一海上风电项目核准前公示，项目规划装机容量500MW，采用500kV海底电缆送出。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、亨通光电、起帆电缆、太阳电缆。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。 电力设备出海，变压器方面首推干变出海龙头金盘科技，其次明阳电气、伊戈尔；电表首推三星医疗、海兴电力，及矩华科技；以及有载分接开发龙头华明装备；电力线缆出口企业华通线缆。特高压建设持续高企，柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞；关注GIS龙头平高电气、电力设备民营龙头思源电气、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷；换流变压器中国西电、特变电工。配电网板块许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。 氢能：全球最大绿氢合成氨示范项目首批电解槽抵运大安。5月下旬，阳光氢能12套1000Nm³/h碱性电解槽、气液分离与纯化等绿电制氢设备陆续抵运大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目现场。项目投产后，年产绿氢3.2万吨，绿氨18万吨，年减碳排放约65万吨，将成为全球最大绿氢合成氨项目。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能：2024年5月W2储能相关招标项目总规模约1134.48MW/2151.45MWh。根据国际能源网，1）招标规模：5月W2储能相关招标项目总规模约1134.48MW/2151.45MWh。 其中 ， 储能系统招标规模为163.75MW/319.99MWh，EPC招标规模为970.73MW/1831.46MWh。2） 中标规模 ：5月W2储能相关中标项目总规模约1287.825MW/4824.759MWh。其中，储能系统中标规模为20MW/1525MWh，EPC中标规模为1267.825MW/3299.759MWh。3）均价：5月W2 EPC投标报价区间为0.488元/Wh-2.208元/Wh，储能系统投标报价区间为0.46元/Wh-1.000元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：宁德时代预计2027-2028年推出电动飞机应用。根据起点锂电资讯，5月22日在第四届BEYOND国际科技创新博览开幕式上，宁德时代董事长曾毓群表示，公司在电动飞机项目的研发上采取了逐步推进的策略，即“从小飞机开始尝试，从1吨重的飞机逐步增加到8.8吨的飞机。”宁德时代表示已成功试飞4吨重的电动飞机，但要达到商业应用的标准，还需开发8吨以上的飞机。当前宁德时代凝聚态电池在吨级以上验证机首飞成功；NASA表明其所研发成功的固态电池的能量密度已达到500Wh/kg；亿航智能宣布完成对锂金属固态电池公司欣视界的战略投资。飞行端对续航和安全需求较高，且对成本较不敏感，因此或将成为固态类电池最先放量的方向。 随着固态电池产业化进展的加速，建议关注电池端的宁德时代、国轩高科、孚能科技、赣锋锂业，材料端建议关注三祥新材、当升科技、容百科技、元力股份、天奈科技、胜华新材、东方锆业、金龙羽、瑞泰新材、翔丰华等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 重点标的 股票代码 一、行情回顾 电力设备新能源板块（中信）2024年5月20日-5月24日下跌1.0%，今年以来累计跌幅为2.9%。 图表1：2024年5月20日-5月24日行业涨跌幅情况 图表2：2024年以来行业涨跌幅情况 细分板块方面，2024年5月20日-5月24日光伏设备（申万）上涨2.23%；风电设备（申万）下跌2.93%；电池（申万）下跌2.88%；电网设备（申万）上涨0.08%。 图表3：2024年板块区间涨跌幅 二、本周核心观点 2.1新能源发电 2.1.1光伏 工信部召开座谈会解决供需矛盾，产业链价格仍在下行。近日，在工信部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议提到鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制，通过市场监管的方式解决光伏产能过剩问题切入到了光伏的主要矛盾。我们认为当前情绪向上趋势明显，主要矛盾有望在政策指引下缓和，虽然产业链价格仍在下行，但后续走势不必过于悲观。 产业链价格：当前硅料41元/kg虽然已切入硅料全部厂商现金成本区间内，但硅料仍在清库过程中，后续下跌空间依然存在。此轮硅片/电池/组件受硅料价格下跌影响，整体价格跌幅较大，产业链价格仍需以硅料价格见底为锚。 图表4：2023年下半年至今多晶硅致密料均价（元/kg） 图表5：2023年下半年至今182mmPerc/TOPCon组件均价（元/W） 图表6：2023年下半年至今182mmPerc/TOPCon硅片均价（元/片） 图表7：2023 H2 至今182mmPerc/TOPCon电池片均价（元/W） 当前N-P价差呈现逐步收窄，硅片电池倒挂情况严重，电池也首次出现平价。我们认为N型产业链大趋势不变，具备N型产能结构优势的企业依然在2024年竞争格局中存在较大优势。 图表8：2024年最新182N-P价差情况（单位：元/W，Perc/TOPCon硅片单片瓦数分别按7.8/8.5W计算） 当前光伏板块观点： 关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT路线迈为股份、东方日升、赛伍技术、通威股份等。 在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技。 2.1.2风电&电网 长乐外海J区、明阳巴斯夫湛江徐闻东三、珠海高栏一三大海风项目取得最新进展。 1、2024年5月21日，长乐外海J区海上风电项目海域使用论证评审会在福州东部办公区圆满召开；会上专家组一致通过海域使用论证报告评审。长乐外海J区65万千瓦海上风电项目场址位于长乐东犬岛东侧海域，场址中心西距东犬岛约46km，理论水深约56- 62m ，规划容量65万kW。长乐外海J区拟安装41台单机容量16.0MW的风电机组，装机总容量656MW。项目所在长乐海域实施海上风电集中统一送出方案，即长乐外海D、E区、长乐外海I区（南、北）、长乐外海J区、长乐外海K区（共210万千瓦）采用柔直海缆统一集中送出。 2、2024年5月24日，徐闻县发展和改革局关于明阳巴斯夫湛江徐闻东三海上风电示范项目核准的批复。项目规划装机总容量500MW，拟建设单机容量为10MW风机50台，配套建设一座220kV海上升压站。50台风力发电机组发出电能均通过8回（总长约86.1km）66kV海缆接入220kV海上升压站。220kV海上升压站通过2回220kV海缆（总长约69.32km）接入陆上集控中心。 3、近期，珠海市发展和改革局发布珠海高栏一海上风电项目核准前公示，项目场址中心离岸距离约47公里，水深介于32～39.1米之间。项目规划装机容量500MW，拟安装36台单机容量为14MW的风力发电机组（机组实际单机容量以设备招标最终结果为准），风力发电机组通过66kV集电海底电缆接入海上升压站，升压后通过1回500kV海底电缆登陆，转陆上电缆输送到陆上集控中心，以500kV电压等级接入电网。本项目将通过自建的方式配置50MW/50MWh的储能。 当前风电&电网板块观点： 风电环节：首推基础环节天顺风能，其次关注泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工等。关注海风需求变化对产业链影响，铸锻件龙头日月股份、金雷股份，海缆龙头东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、太阳电缆等。风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。关注风电主机金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能。 电力设备环节：柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞。关注电力设备民营龙头思源电气、GIS龙头平高电气、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。变压器方面，首推干变出海龙头金盘科技，其次明阳电气、伊戈尔；换流变压器中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；晶闸管龙头派瑞股份； IGBT供应商时代电气；电力线缆出口企业华通线缆。配电网设备企业许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。 2.1.3氢能&储能 氢能：全球最大绿氢合成氨示范项目首批电解槽抵运大安。5月下旬，阳光氢能12套1000Nm³/h碱性电解槽、气液分离与纯化等绿电制氢设备陆续抵运大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目现场。项目投产后，年产绿氢3.2万吨，绿氨18万吨，年减碳排放约65万吨，将成为全球最大绿氢合成氨项目。 推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 储能周度招标、中标情况： 招标：5月W2储能相关招标项目总规模约1134.48MW/2151.45MWh，共有招标项目16个。其中，储能系统招标规模为163.75MW/319.99MWh，EPC招标规模为970.73MW/1831.46MWh。 图表9：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh） 图表10：2023年12月至今月度储能系统&储能EPC招标规模（MWh） 中标：5月W2储能相关中标项目总规模约1287.825MW/4824.759MWh，中标及候选人公示项目共20个。其中，储能系统中标规模为20MW/1525MWh，EPC中标规模为1267.825MW/3299.759MWh。 图表11：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh） 图表12：2023年12月至今月度储能系统&储能EPC中标规模（MWh） 均价：5月W2EPC投标报价区间为0.488元/Wh-2.208元/Wh，储能系统投标报价区间为0.46元/Wh-1.000元/Wh。 图表13：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh） 当前储能板块观点：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。 2.2新能源汽车 宁德时代预计2027-2028年推