量化市场追踪周报（2025W27）：银行行业近期受资金青睐，北交所、医药主题基金上半年业绩靠前

证券研究报告金工研究[Table_ReportType]金工定期报告[Table_Author]于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2[Table_Title]量化市场追踪周报(2025W27)：银行行业近期受资金青睐，北交所、医药主题基金上半年业绩靠前[Table_ReportDate]2025年7月6日[Table_Summary]➢本周市场复盘：银行行业近期受资金青睐，北交所、医药主题基金上半年业绩靠前。本周市场主流宽基指数普遍上涨，市场呈上行趋势。结构方面，钢铁、银行、建材行业表现相对强势。从资金流趋势来看，公募基金近期仓位持续下调，主动资金流出加剧，在市场达到近期高位后情绪偏谨慎。分行业来看，银行行业近期受资金青睐，近三月公募基金对于银行行业配置比例明显增加，本周主力主动资金大幅流入银行，我们建议在行业配置上可一定程度上向银行倾斜。➢2025年上半年基金业绩出炉，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值6.63%。基金总数为4380，上涨数目为3445，占比达到78.65%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是中信建投北交所精选两年定期开放混合A、华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合、中银港股通医药混合A、永赢医药创新智选混合A、广发成长领航一年持有期混合A，2025年上半年净值涨跌幅分别是82.45%、72.16%、70.08%、69.39%、68.29%。北交所、医药主题基金业绩排名靠前。➢公募基金：主动权益基金仓位持续下调。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.22%。基金总数为4482，上涨数目为3657，占比达到81.59%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是华富健康文娱灵活配置混合A、中航优选领航混合A、永赢医药健康股票A、红土创新医疗保健股票、景顺长城医疗产业股票A，一周净值涨跌幅分别是17.05%、15.84%、15.52%、13.39%、11.30%。截至2025/7/4，主动权益型基金的平均仓位约为84.10%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为88.41%（较上周下降0.39pct），偏股混合型基金的平均仓位约为84.54%（较上周下降0.79pct），配置型基金的平均仓位约为81.12%（较上周下降1.51pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.08%，较上周下降1.04pct。近一周公募主动权益产品成长配比上调。截至2025/7/4，主动偏股型基金大盘成长仓位15.66%（较上周上升3.28pct），大盘价值仓位8.93%（较上周下降0.63pct），中盘成长仓位7.54%（较上周下降5.12pct），中盘价值仓位13.38%（较上周下降2.24pct），小盘成长仓位49.52%（较上周上升5.45pct），小盘价值仓位4.97%（较上周下降0.74pct）。从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有国防军工（约4.38%，较上周提升0.67pct）、医药（约12.06%，较上周提升0.45pct）、电子（约17.27%，较上周提升0.43pct）、电力及公用事业（约1.48%，较上周提升0.32pct）、通信（约2.96%，较上周提升0.31pct）， 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 3配比下调较多的行业有石油石化（约0.92%，较上周下降0.93pct）、家电（约2.88%，较上周下降0.78pct）、机械（约5.00%，较上周下降0.67pct）、煤炭（约0.60%，较上周下降0.21pct）、电力设备及新能源（约6.80%，较上周下降0.18pct）。➢主力/主动资金流向：本周主力净流入银行、农林牧渔、建材，流出电子、基础化工。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：工业富联、宁德时代、东山精密、沃尔核材、通威股份等。主力净流出&中小单净流入：东方财富、天风证券、内蒙一机、寒武纪、国轩高科等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：银行、农林牧渔、建材、钢铁、煤炭等。主力净流出&中小单净流入：电子、基础化工、机械、国防军工、计算机等。主动资金流：本周主买净额约-2232.47亿元，主动资金净流入银行、钢铁。（1）个股：主动资金更看好工业富联、宁德时代、神州泰岳、通威股份、工商银行等标的，东方财富、寒武纪、长城军工、博敏电子、兆易创新等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：银行、钢铁、煤炭、医药、电力及公用事业等；流出较多的行业有：基础化工、计算机、机械、电子、汽车等。➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 4目录量化市场追踪周报（2025W27）：银行行业近期受资金青睐，北交所、医药主题基金上半年业绩靠前51.本周市场复盘：银行行业近期受资金青睐，北交所、医药主题基金上半年业绩靠前...........52.公募基金：主动权益基金仓位持续下调......................................................................................6公募基金仓位测算：主动权益基金仓位持续下调............................................................7主动权益产品风格动向：近一周公募主动权益产品成长配比上调.................................10主动权益产品行业动向：近一周国防军工、医药仓位上调较多....................................10ETF市场跟踪：宽基ETF呈持续净流出.......................................................................13新成立基金：今年以来主动权益型基金新发529.10亿份，超过去年同期.....................143.主力/主动资金流：银行受主动资金青睐...................................................................................16附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................19附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................22风险因素............................................................................................................................................24表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息................................................................7表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)........................................................................11表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..........................................................................13表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)..............................................................17表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)...............................................17表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)......................................................18表7：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)........................................18表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览...............................................................19表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).................................................................22表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)...............................................................23图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%).....................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：“固收+”基金历史仓位分布..........................................................................................9图5：主动权益型基金历史风格仓位分布..............................................................................10图6：信达金工行业轮动策略多头超额.................................................................................12图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元).......................................................................14图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元).................................................................15图9：主动权