ETF市场周报：央企科技主题ETF获批，券商、AI板块受资金青睐

央企科技主题ETF获批，券商、AI板块受资金青睐 ETF市场周报（2023/5/29-2023/6/02） 2023年06月05日 证券研究报告|公募基金周报 分析师：张青 分析师登记编码：S0890516100001电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 分析师登记编码：S0890522110001电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 研究助理：孙佳琦 邮箱：sunjiaqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《算力ETF获集中申报，资金抄底券商ETF—ETF市场周报 （2023/5/22-2023/5/26）》2023-05-29 2、《日经225ETF溢价率超20%—ETF市场周报（2023/5/15-2023/5/19）》2023-05-22 投资要点 3只中证国新央企科技引领ETF获批：2023年5月30日，易方达基金、南方基金、银华基金3家基金公司申报的中证国新央企科技引领ETF产品获批。这批产品瞄准“中特估”+“科技”主题，契合国家“实现高水平科技自立自强”战略，体现资本市场服务国家战略的重要作用。中证国新央企科技引领指数 （932038.CSI）是市场上首只纯科技类央企指数，聚焦于国防安全与电子信息安全，截至2023年5月31日，中证国新央企科技引领指数今年以来回报率6.15%。 资金流点评：券商、人工智能主题ETF持续获青睐：上周券商板块表现不温不火，中证全指证券公司指数一周下跌0.46%，小幅跑输沪深300。但非银金融连续两周成为ETF市场中资金净流入最多的行业类别。如果说配置券商板块更多的是追求安全边际、性价比的话，资金对于AI板块的追逐则呈现出了火热的态势。在AI板块上周大幅上涨的前提下，人工智能、大数据云计算相关ETF仍然获得了资金的追捧。当前国内经济复苏放缓，经济周期强相关板块整体表现不佳。在此背景下，想要从权益市场赚取超额收益，可能更需要关注主题投资。不过，也需要密切关注板块的拥挤度，警惕出现交易过热的情况。 ETF市场规模：截止2023年6月2日，非货ETF整体规模达到15022亿元较上周上升3.25%。其中股票ETF、境外ETF、债券ETF和商品ETF的规模分别为11969亿元、2297亿元、524亿元和231亿元。 ETF资金流：上周非货ETF合计净流入371亿元，其中股票ETF、境外ETF 债券ETF和商品ETF分别净流入341亿元、15亿元、13亿元和2亿元。 风险提示：报告中所提标的仅用于数据跟踪，不作为投资意见。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.ETF市场快评3 1.1.3只中证国新央企科技引领ETF获批3 1.2.资金流点评：券商、人工智能主题ETF持续获青睐3 2.ETF市场概况4 图表目录 图1：ETF市场规模统计（2023/6/2）4 图2：ETF资金流统计（2023/5/29-2023/6/2）4 表1：ETF收益龙虎榜（统计区间：2023/5/29-2023/6/2）5 1.ETF市场快评 1.1.3只中证国新央企科技引领ETF获批 2023年5月30日，易方达基金、南方基金、银华基金3家基金公司申报的中证国新央企科技引领ETF产品获批。这批产品瞄准“中特估”+“科技”主题，契合国家“实现高水平科技自立自强”战略，央企作为国民经济重要支柱，是创新驱动发展的先行者，也是坚决打赢核心技术攻坚战的主力军。强化科技型央企的重要地位，有利于营造科技型央企成长的市场环境，体现资本市场服务国家战略的重要作用。 中证国新央企科技引领指数（932038.CSI）是市场上首只纯科技类央企指数，聚焦于国防安全与电子信息安全，选取研发投入高、成长性好的50只央企上市公司证券作为指数样本， 反映战略科技领域中代表性央企的整体表现。截止2023年6月2日，指数36.47%的权重投资于航空航天与国防，计算机和电子的行业权重分别为22.02%和20.84%；从前十大成分股来看，包含海康威视、振华科技等科技龙头，也包含航发动力、中航光电等航空航天与国防龙头，同时还有中芯国际、科大讯飞等计算机和半导体龙头，合计前十大成分股权重54.06%，集中度较高。 截至2023年5月31日，中证国新央企科技引领指数今年以来回报率6.15%，跑赢上证50（-5.12%）、沪深300（-1.67%）、中证500（3.13%）等主要宽基指数，年化波动率高于沪深300（22%VS13%）。 1.2.资金流点评：券商、人工智能主题ETF持续获青睐 上周券商板块表现不温不火，中证全指证券公司指数一周下跌0.46%，小幅跑输沪深300。相对应的是，非银金融已连续两周成为ETF市场中资金净流入最多的行业类别，两周分别获得 45.7亿、26.63亿元的净流入。继上上周三只券商主题ETF登上非货ETF净流入龙虎榜（排名前十）之后，上周又有一只券商主题ETF（512880.SH）登上非货ETF净流入龙虎榜。券商板块持续获得资金抄底，说明市场仍然看好券商的估值修复行情，对券商业绩高增速的预期不减。当前中证全指证券公司指数处于箱体震荡的底部，且市净率仅有1.29，处于历史底部，安全边际相对较高，但由于市场本身疲弱，板块右侧交易机会预计还需等待，建议投资者可采用设置网格交易条件单的方式对券商主题ETF逢低买入，逢高卖出，赚取波段收益。 如果说配置券商板块更多的是追求安全边际、性价比的话，资金对于AI板块的追逐则呈现出了火热的态势。从历史上的跟踪来看，ETF的投资者普遍倾向于左侧交易：越跌越买、越涨越卖，然而在AI板块上周大幅上涨的前提下，人工智能、大数据云计算相关ETF仍然获得了资金的追捧。在ChatGPT所引领的AIGC浪潮下，算力作为一种可被量化的刚性需求，具有相对确定的业绩增长预期。而英伟达Q1业绩大超预期则是对这一逻辑的又一次验证，从而也带动了上周国内算力板块的上行。ChatGPT相关概念板块有望继续担当起支撑A股的有力主线。ETF市场上，基金公司积极布局算力ETF，5月底有8家基金公司集中申报了中证算力基础设施ETF，有望进一步给算力板块带来显著的增量资金。 当前国内经济复苏放缓，经济周期强相关板块整体表现不佳。在此背景下，想要从权益市场赚取超额收益，可能更需要关注主题投资。不过，也需要密切关注板块的拥挤度，警惕出现交易过热的情况。 2.ETF市场概况 截止2023年6月2日，非货ETF整体规模达到15022亿元，较上周上升3.25%。其中股票ETF、境外ETF、债券ETF和商品ETF的规模分别为11969亿元、2297亿元、524亿元和231亿元。 图1：ETF市场规模统计（2023/6/2） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：股票型ETF为全部资产投资于境内股票的ETF，境外ETF为有一部分资产投资于非境内股票的ETF 资金流方面，上周非货ETF合计净流入371亿元，其中股票ETF、境外ETF、债券ETF 和商品ETF分别净流入341亿元、15亿元、13亿元和2亿元。 图2：ETF资金流统计（2023/5/29-2023/6/2） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 注：股票型ETF为全部资产投资于境内股票的ETF，境外ETF为有一部分资产投资于非境内股票的ETF 本周收益排名前十的ETF如下： 表1：ETF收益龙虎榜（统计区间：2023/5/29-2023/6/2） 基金名称 一级分类 二级分类 细分类别 投资范围 规模（亿元） 区间收益率 （%） 日均成交额 （亿元） 资金流（亿元） 159869.SZ 游戏ETF 股票 行业 传媒 A股 64.01 13.25 9.59 -1.91 516010.SH 游戏ETF 股票 行业 传媒 A股 22.86 12.95 2.05 1.41 516770.SH 游戏动漫ETF 股票 行业 传媒 A股 1.59 12.54 0.32 -0.07 159728.SZ 在线消费ETF 股票 主题 在线消费 A股 0.55 10.99 0.06 0.45 517500.SH 游戏沪港深ETF 股票 行业 传媒 A股 0.19 10.74 0.02 -0.02 159805.SZ 传媒ETF 股票 行业 传媒 A股 2.45 10.28 0.42 0.12 512980.SH 传媒ETF 股票 行业 传媒 A股 52.20 10.14 3.47 1.74 516190.SH 文娱传媒ETF 股票 行业 传媒 A股 0.15 10.05 0.04 0.00 513360.SH 教育ETF 境外 主题 教育 港股 4.26 9.94 1.12 -0.10 159725.SZ 线上消费ETF 股票 主题 在线消费 A股 0.64 9.37 0.01 -0.02 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 欲获取全部ETF周度跟踪数据，请和对口销售联系。 分析师承诺 本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体建议或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 风险提示及免责声明 ★华宝证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格。 ★市场有风险，投资须谨慎。 ★本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 ★本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断。本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新，也不保证本公司做出的任何建议、意见及推测不会发生变化。 ★在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 ★本公司秉承公平原则对待投资者，但不排除本报告被他人非法转载、不当宣传、片面解读的可能，请投资者审慎识别、谨防上当受骗。 ★本报告版权归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布、转载、复制。如合法引用、刊发，须注明本公司出处，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 ★本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果，本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据。任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用。 适当性申明 ★根据证券投资者适当性管理有关法规，该研究报告仅适合专业机构投资者及与我司签订咨询服务协议的普通投资者，若您为非专业投资者及未与我司签订咨询服务协议的投资者，请勿阅读、转载本报告。