量化市场追踪周报（2024W28）：杠铃策略两端电子、石油石化受青睐，关注小盘ETF净流入

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 杠铃策略两端电子、石油石化受青睐， 关注小盘ETF净流入 ——量化市场追踪周报（2024W28） 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B座 邮编：100031 量化市场追踪周报(2024W28)：杠铃策略两端电子、石油石化受青睐，关注小盘ETF净流入 2024年7月21日 本周市场复盘：本周主要宽基指数出现一定分化。科创指数表现强势，红利指数下跌态势缓解，港股指数迎来大幅回调。行业方面，消费板块表现较优，有色金属小幅回调。本周我们仍然延续上周观点，科技成长+红利的杠铃策略两端，需要进一步甄别业绩基本面强劲的细分行业赛道，增加组合抗风险属性，从整体持仓结构上来看，公募基金/北向资金均加仓/买入电子行业，红利方面，高频仓位显示公募基金加仓石油石化行业。本周特别值得注意的是，宽基ETF迎来了超过八百亿的大幅净流入，且资金均流向于沪深300ETF，与今年2月初300ETF大幅净流入的形势类似，后续可关注目前还未有明显净流入的中小盘宽基指数ETF的净流入情况进行一定的提前布局。 公募基金：杠铃策略两端，电子与石油石化受资金增配。本周主动权益仓位较上周持平。本周大盘成长仓位上调；从近一月、近三月来看，中盘成长风格增配明显。行业方面，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有石油石化、电子、家电、有色金属、计算机；配比下调较多的行业有医药、食品饮料、机械、基础化工、交通运输。 本周，各类型ETF基金资金净流入834.21亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入843.52亿元，规模达到13930.45亿元。行业ETF方面，消费、金融板块ETF资金呈净流入；周期制造板块资金持续净流出。本周境内新成立基金数目共计21只，主动权益型基金新发总份额约为7.23亿 元，为近1年34%分位。今年以来主动权益型基金新发161只，规模合 计约454.26亿元；被动权益型基金新发145只，仅次于2021年同期，规 模合计约516.86亿元。 沪深港通：北向资金当周共计净卖出约193.23亿元，其中沪股通净卖出约42.45亿元,深股通净卖出约150.78亿元。2024年7月以来北向资金累计净卖出约173.63亿元,年初以来北向资金累计净买入约212.15亿元。行业方面，一级行业层面，本周北向资金流入电子，流出银行、汽车；二级行业层面，本周北向资金流入半导体、证券，流出汽车零部件。 主力/主动资金流向：资金情绪略微回复，本周主买净额收窄至-180亿元行业方面，本周主力流入食品饮料，流出电子；主动资金流入非银行金融银行；流出汽车、机械。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录 量化市场追踪周报（2024W28）：杠铃策略两端电子、石油石化受青睐，关注小盘ETF净流入41.本周市场复盘：科创指数持续上涨，消费板块表现良好4 2.公募基金：杠铃策略两端，电子与石油石化受资金增配5 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位与上周持平6 主动权益产品风格动向：中盘成长风格近三月持续增配8 主动权益产品行业动向：杠铃策略两端，红利与科技成长相关行业仍持续增配9 ETF市场跟踪：宽基ETF资金当周流入超八百亿，沪深300ETF净流入较多11 新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为7.23亿元，为近1年34%分位12 3.沪深港通：北向资金当周共计净卖出约193.23亿元，流入电子、非银行金融较多14 4.主力/主动资金流：资金情绪略微回复，主动资金流入银行、非金融板块15 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览18 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览21 附录3：私募策略表现跟踪23 风险因素24 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息5 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)9 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号10 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)17 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)17 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览18 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)21 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)21 表11：私募策略指数分阶段累计收益情况23 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)4 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)5 图3：主动权益型基金历史仓位分布6 图4：“固收+”基金历史仓位分布7 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布8 图6：信达金工行业轮动策略多头超额10 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)12 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)13 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图13：近2年陆股通成交净买入额(亿元)14 图14：近2年港股通成交净买入额(亿元)14 图15：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元)14 图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元)14 图17：近2年港股通成交净买入额(亿元)14 图18：分月港股通成交净买入额(亿元)14 图19：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)16 图20：近1年私募策略指数净值表现23 量化市场追踪周报（2024W28）：杠铃策略两端电子、石油石化受青睐，关注小盘ETF净流入 1.本周市场复盘：科创指数持续上涨，消费板块表现良好 本周主要宽基指数出现一定分化。科创指数表现强势，红利指数下跌态势缓解，港股指数迎来大幅回调。行业方面，消费板块表现较优，有色金属小幅回调。本周我们仍然延续上周观点，科技成长+红利的杠铃策略两端，需要进一步甄别业绩基本面强劲的细分行业赛道，增加组合抗风险属性，从整体持仓结构上来看，公募基金/北向资金均加仓/买入电子行业，红利方面，高频仓位显示公募基金加仓石油石化行业。本周特别值得注意的是，宽基ETF迎来了超过八百亿的大幅净流入，且资金均流向于沪深300ETF，与今年2月初300ETF大幅净流入的形势类似，后续可关注目前还未有明显净流入的中小盘宽基指数ETF的净流入情况，进行一定的提前布局。 宽基指数表现回顾：本周（2024/7/15-2024/7/19）科创指数持续上涨，恒生指数大幅回调；相比其他商品，黄金表现出明显韧性；红利指数企稳，小盘宽基指数弱于大盘宽基指数。截至2024/7/19，上证指数报收2982.31点，周涨跌幅约0.37%；深证成指报收8903.23点，周涨跌幅约0.56%；创业板指报收1725.49点，周涨跌幅约2.49%；沪深300报收3539.02点，周涨跌幅约1.92%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 2.49 1.92 1.38 0.37 0.56 0.03 0.00 -0.24 -0.96-1.16 -1.05-1.23 -1.56 -2.94 6 4.334.61 4 2 0 -2 -4 -6 1000 500 300 上深创沪中中证证业深证证指成板 数指指 中科北国国证创证证证 50 50 2000 价成 值长 -4.79 9999 500 中中恒标黄南证证生普金华红转指商 利债数品 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/7/15-2024/7/19 行业指数表现回顾：本周（2024/7/15-2024/7/19）行业指数表现分化。消费板块表现良好，农林牧渔、食品饮料行业大幅上涨；周期制造方面，煤炭行业止住回撤趋势，有色行业小幅回调。周涨跌幅排名居前的行业有农林牧渔、食品饮料、国防军工、非银行金融、电力设备及新能源等，收益率依次为3.79%、3.35%、2.98%、2.81%、1.84%；周涨跌幅排名靠后的行业包括轻工制造、纺织服装、有色金属、通信、基础化工等，收益率依次为-3.40%、 -3.18%、-2.87%、-2.75%、-2.23%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 3.0 3.33.8 1.8 2.8 0.4 1.0 0.8 1.4 1.1 1.30.8 -1.5 -0.9 -2.2 0.0 -1.0 -1.4 -2.9 -1.1 -2.1 -0.9 -3.4 -1.7 -3.2 -0.8-0.3-0.9-0.6 -2.7 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 石煤有电钢基建建轻机电国汽商消家纺医食农银非房交电通计传综综油炭色力铁础筑材工械力防车贸费电织药品林行银地通子信算媒合合 石金及化 化属公工用 事业 制设军 造备工及新能源 零者服 售服装 务 饮牧行产运机金料渔金输融 融 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/7/15-2024/7/19 2.公募基金：杠铃策略两端，电子与石油石化受资金增配 截至2024/7/19，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.46%。基金总数为4341，上涨数目为1704，占比达到39.25%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是银华集成电路混合A、南方信息创新混合A、东方人工智能主题混合A、中航新起航灵活配置混合A、新华趋势领航混合，一周净值涨跌幅分别是8.47%、8.44%、8.41%、7.81%、7.74%。 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 基金规模 本周涨跌 近3月回 排名 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 (亿元) 幅 报 年初至今 1 013840.OF 银华集成电路混合A 方建 2021/12/8 24.54 8.47% 11.16% -12.24% 2 007490.OF 南方信息创新混合A 茅炜郑晓曦 2019/6/19 39.16 8.44% 13.83% -11.33% 3 005844.OF 东方人工智能主题混合A 严凯 2020/4/30 26.17 8.41% 12.68% -9.70% 4 005537.OF 中航新起航灵活配置混合A 韩浩 2018/4/23 2.54 7.81% 0.41% -8.89% 5 519158.OF 新华趋势领航混合 赵强 2022/10/25 2.06 7.74% 7.15% -9.74% 6 162717.OF 广发成长新动能混合A 郑澄然 2022/11/25 2.08 7.72% 3.28% -2.62% 7 004982.OF 新华安享多裕定期开放